火曜日、JefferiesはAudinate Group Ltd (AD8:AU)に対して慎重な姿勢を示し、同社株式の評価を「買い」から「保持」に引き下げ、目標株価をこれまでのAUD12.00からAUD9.00に下方修正しました。この見直しは、同社の年次株主総会（AGM）での最近の業績更新を受けたもので、3ヶ月足らずの間に2回目の下方修正となります。
アナリストは、急速に縮小する受注残高を主要な懸念事項として挙げ、2024年8月のガイダンス更新以降、大きな変化があったと指摘しています。Audinateの経営陣との協議によると、受注残高の減少が予想外に加速しているとのことです。これは、現在チャネルに存在する豊富な供給と在庫が、同社の短期的な見通しに影響を与えているためです。
Audinateの製品のリードタイムは2〜3ヶ月に短縮されています。アナリストは、ソフトウェアの比率が増加することで、COVID-19パンデミック以前に経験したよりもさらに短いリードタイムになる可能性が高いと予想しています。
経営陣は会計年度の後半がより強くなると予想していますが、Jefferiesはより保守的な予測を選択し、2026会計年度にUS$建て粗利益（US$ GP）が成長に回帰する前に、減少幅が緩和すると予想しています。
Jefferiesの修正された見積もりによると、Audinateの2024年度から2027年度までのUS$ GPの年平均成長率（CAGR）は9%となっています。この見通しは、現在の市場状況と在庫水準を考慮に入れ、今後数年間の同社の財務実績に対する抑制された見方を反映しています。
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