火曜日、DA Davidsonは BCB Bancorp (NASDAQ:BCBP) に対する中立評価を維持し、目標株価を13.00ドルに据え置きました。同社の分析では、BCB Bancorpの予想を上回る貸倒引当金控除前利益（PPNR）のパフォーマンスを認め、これは純金利収益（NII）、純金利マージン（NIM）、手数料、および営業費用の改善によるものとしています。
BCB Bancorpの戦略的焦点は引き続き収益性にあり、有形普通株主資本（TCE）比率は8.1%となっています。また、2024年第3四半期には貸出成長率が9%減少すると予想されているにもかかわらず、流動性管理にも注力しています。
同行の貸出成長は2023年上半期に堅調で、年率18%の増加を記録し、2022年通年では32%の上昇を示しました。しかし、預金の29%の顕著な減少により、貸出預金比率（L/D）は115%に達しました。この増加は主にブローカー預金の流出によるものですが、2025年に連邦住宅貸付銀行（FHLB）の前貸しが満期を迎え、小売預金の傾向が改善すれば、この状況は逆転すると予想されています。
BCB Bancorpの株価は決算発表後、KBW地方銀行指数（KRX）と比較して3%下落しました。この下落は、貸倒引当金の増加と純損失（NCOs）が43 BPに達したことが原因とされ、好調なPPNRの結果を上回る影響を与えました。
株価が有形純資産価値（P/TBV）の0.7倍で取引されている一方で、平均有形普通株主資本利益率（ROATCE）は9%となっています。DA Davidsonは、収益性が改善するまで株価の上昇余地は限られていると見ています。同社はBCB Bancorpに対する中立的な立場を維持し、目標株価と評価を再確認しています。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、BCB Bancorpの財務状況の分析に深みを加えています。同社の時価総額は207.76百万ドルで、株価収益率（P/E）は10.62倍となっており、収益に比べて比較的低い評価を示しています。これはDA Davidsonが指摘する現在の株価水準での上昇余地の限界と一致しています。
InvestingProのヒントによると、BCB Bancorpは19年連続で配当を維持しており、これは収益重視の投資家にとって魅力的かもしれません。現在の配当利回りは5.25%で、現在の市場環境において魅力的な収益源となる可能性があります。ただし、今年は純利益の減少が予想されており、将来の配当の持続可能性に影響を与える可能性があることに注意が必要です。
同社の株価純資産倍率0.7倍は、DA Davidsonが言及したP/TBVの0.7倍での取引と一致しています。この低い評価は、記事で言及されている高い貸出預金比率や貸倒引当金の増加など、同行が直面している課題を市場が織り込んでいることを示唆している可能性があります。
興味深いことに、最近の決算関連の株価下落にもかかわらず、BCB Bancorpは過去6ヶ月間で30.67%の株価トータルリターンを経験しています。これは投資家が同行の見通しをより長期的に捉えている可能性を示唆しており、2025年のFHLB前貸しの満期到来や小売預金傾向の改善の可能性を考慮に入れているかもしれません。
より包括的な分析を求める投資家にとって、InvestingProは、BCB Bancorpの財務健全性と市場ポジションについてさらなる文脈を提供する追加のヒントと洞察を提供しています。
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