火曜日、BofAセキュリティーズは野村ホールディングス（NYSE:NMR）のカバレッジを再開し、ニュートラル評価を発表、株価目標を$5.79に設定しました。同社は、野村の適正な株価純資産倍率（P/B）を0.78倍と強調しました。これは、平準化された自己資本利益率（ROE）7%、資本コスト9%、成長率ゼロを前提としています。しかし、潜在的な規制上のペナルティに関する短期的な不確実性により、BofAセキュリティーズはP/B比率に10%のディスカウントを適用し、目標を引き下げました。
BofAセキュリティーズのアナリストは、野村の利益成長が2024年3月期半ば以降安定しているものの、同社の収益は歴史的に大きな変動を示してきたと指摘しました。アナリストは、ホールセール事業が富裕層向け事業（WM）の約2倍の規模であることを指摘し、特にホールセールセグメント内のグローバル市場の変動により、この変動性に寄与していると述べました。
富裕層向け事業と投資運用事業からの資産ベースの利益、および投資銀行手数料の成長にもかかわらず、これらの要因はグローバル市場が直面する短期的な変動性に大きな影響を与えるとは予想されていません。この評価は、野村の事業にポジティブな側面があるものの、規制上のペナルティの潜在的な影響が見通しを和らげる注目すべき懸念事項であることを示唆しています。
野村の富裕層向け事業と投資運用事業は、着実な成長分野として特定されています。しかし、同社の分析によると、この成長は主にホールセール事業によって引き起こされるグローバル市場の短期的な変動性によって影を落とされています。
BofAセキュリティーズの野村ホールディングスに対する$5.79の株価目標は、特定の分野での安定した利益成長と、市場のボラティリティや規制上の不確実性に直面する課題の両方を認識した慎重な姿勢を反映しています。ニュートラル評価は、市場が野村の規制問題の潜在的な結果を評価する中で、株式に対して様子見のアプローチを示唆しています。
その他の最近のニュースでは、野村ホールディングスは、日本の証券取引等監視委員会（SESC）から市場操作活動の疑いで潜在的なペナルティに直面しています。一方、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは野村のカバレッジを再開し、ニュートラル評価を付与し、事業環境次第で同社がアウトパフォームする可能性を認めています。しかし、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、野村が利益の安定性と資本配分の効率性の面で大和証券グループに遅れをとっているようだとも指摘しました。
収益ニュースでは、野村は2025年3月期第1四半期の純収益と純利益が着実に増加したと報告しました。同社の純収益は2%増の¥454.4億円、税引前利益は12%増の¥102.9億円、純利益は21%増の¥68.9億円となりました。富裕層向け事業と資産運用セグメントは成長を見せましたが、ホールセールセグメントは純収益の減少を経験しました。
市場の期待に関しては、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー、シティグループ、ウェルズ・ファーゴ、ゴールドマン・サックス、野村、ドイツ銀行、モルガン・スタンレー、バークレイズを含む主要証券会社は、連邦準備制度理事会が今後数ヶ月で金利を引き下げると予想しています。コンセンサスは、米国の失業率の上昇や7月の小売売上高の上昇など、最近の経済指標を受けて、25ベーシスポイントの引き下げを指摘しています。
InvestingProの洞察
最近のInvestingProデータは、BofAセキュリティーズの野村ホールディングス（NYSE:NMR）分析に追加のコンテキストを提供しています。2025年第1四半期までの過去12ヶ月のP/B比率0.67は、BofAの適正P/B推定値0.78倍に近く、彼らの評価アプローチを支持しています。野村の現在のP/E比率11.09と先行P/E比率10.91は、レポートで強調された短期的な不確実性にもかかわらず、バリュー投資家にとって魅力的な可能性のある比較的控えめな評価で株式が取引されていることを示唆しています。
InvestingProのヒントは、野村が33年連続で配当を維持していることを明らかにしており、変動の激しい市場環境下でも株主還元へのコミットメントを示しています。この実績は、同社の収益の変動性を懸念する投資家にとってある程度の安定性を提供する可能性があります。さらに、野村の流動資産が短期債務を上回っていることは、強固な財務状況を示しており、BofAのレポートで言及された潜在的な規制上のペナルティに対処するのに役立つ可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProは野村ホールディングスに関する7つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を提供しています。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。