火曜日、ゴールドマン・サックスはDemant A/S (DEMANT:DC) (OTC: WILYY)の株式に対し、買い推奨と340.00デンマーククローネの目標株価を設定して、カバレッジを開始しました。同社は、2024年度が米国のマネージドケア・チャネルでのシェア損失、中国の診断事業における逆風、そして補聴器市場全体の軟調さに特徴付けられる厳しい年になると指摘しています。
これらの要因により、7月以降、2025年度と2026年度の1株当たり利益（EPS）のコンセンサス予想はそれぞれ7%と8%下方修正されています。
上記の課題により、デマントの株価は絶対的にも相対的にも下落しています。同社は現在、補聴器セクターの他のメーカーと比較して20%以上のディスカウントで取引されており、ゴールドマン・サックスはこれが20年近くの評価の低水準に近いと指摘しています。
最近の逆風にもかかわらず、ゴールドマン・サックスは2025年度のデマントの見通しをより前向きに予測しています。同社は、2024年度の+3%から2025年度には+6.3%へと有機的成長が加速すると予想しています。
この成長は、現在の逆風の年間化、戦略的なブランド変更に伴う米国の独立チャネルでのシェア獲得、そしてフランスにおける容易な比較対象とRACO改革4周年を契機とした予想される交換サイクルによる成長促進から生じると期待されています。
ゴールドマン・サックスはまた、デマントがより規律ある費用管理アプローチから恩恵を受け、これが利益率の回復を助けると予想しています。この見通しが、投資会社による新たな買い推奨と目標株価設定の根拠となっています。
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