火曜日、B.Rileyはラムリサーチ（NASDAQ:LRCX）の見通しを調整し、目標株価を従来の$132.50から$105に引き下げましたが、依然として買い推奨を維持しています。同社は、2025年度第1四半期（F1Q25）の業績がコンセンサス予想をわずかに上回ると予想しており、売上高は4.6%増の40.50億ドル、1株当たり利益（EPS）は0.80ドルと予測しています。第2四半期（F2Q25）の予想も楽観的で、コンセンサス予想の売上高42.47億ドル、EPS 0.85ドルに沿うか、やや上回る見込みです。
ラムリサーチの2024年暦年のウェハー製造装置（WFE）見通しは約950億ドルと推定されています。これには、先端Foundry/Logic部門の堅調な成長、中国主導の成熟Foundryの伸び、DRAMのDDR4からDDR5への移行、AI関連の高帯域幅メモリ（HBM）の強さが含まれます。NANDの設備投資は制限要因となる見込みですが、同社は層数変換に可能性を見出しています。先進パッケージング部門も、特にシリコン貫通電極（TSV）用ツールで好調が予想されています。
2025年に向けて、ラムリサーチはAI関連の先端Foundry/Logicの強さが続くと予測しており、ゲートオールアラウンドアーキテクチャ、バックサイドパワー、先進パッケージングの技術進歩が10億ドルの機会をもたらす可能性があります。DRAM部門はHBM需要により堅調を維持し、NANDは変換と設備投資の改善が見込まれています。同社は極端紫外線（EUV）顧客向けのドライレジスト製品にも年間10億ドルの大きな機会を見出しています。
地域別では、米国、日本、ドイツでの活動が売上を押し上げる可能性があり、中国は潜在的な緩和にもかかわらず、適度なレベルを維持すると予想されています。分析では、インテルは生産量の制限により課題に直面する可能性があり、サムスンは収率の低さと顧客リストの弱さ、さらにテキサス州テイラーでの装置搬入の延期により課題があると示唆しています。
財務セグメントについては、F1Q Systemsは前四半期比で高単位の成長率を示し、F2Qもその勢いを維持すると予想されています。サービスセグメントは両四半期とも低単位の成長が見込まれています。粗利益率（GM）はF1Qで混合結果により150ベーシスポイント低下して47.0%になると予想され、F2Qは安定した動きが見込まれています。営業利益率は、ITと長期プロジェクトへの投資が拡大する中、業務効率化イニシアチブと規律ある営業費用により、30.0%近くで安定すると予想されています。
同社はまた、在庫効率の向上が現金転換と営業キャッシュフローにプラスの影響を与え、継続的な積極的な自社株買いを支える可能性があると指摘しています。ラムリサーチの株価は年初来で半導体指数（SOX）やアプライド・マテリアルズ（AMAT）、KLA Corporation（KLAC）などの同業他社を下回っていますが、B.Rileyは現在の価格から40%の上昇余地があると見ており、買い推奨を再確認しています。
その他の最近のニュースでは、ラムリサーチは主にAI駆動チップの需要増加により、アナリスト予想を上回る38.7億ドルの四半期売上高を報告しました。同社はまた、四半期配当を15%増加させ、1株当たり2.00ドルから2.30ドルに引き上げました。Stifelはラムリサーチの買い推奨を再確認し、同社の第4四半期の業績が予想を満たすか、わずかに上回ると予測しています。一方、Raymond Jamesは中国のDRAM部門の低迷を反映して、同社の株価目標を引き下げましたが、アウトパフォーム評価を維持しています。
Morgan Stanleyもラムリサーチの見通しを調整し、株価目標を引き下げましたが、イコールウェイト評価を維持し、メモリ利用率と技術の進歩が2024-2025年に同社の収益回復を促すと予想しています。資本構造の重要な更新として、ラムリサーチは10対1の株式分割を実施し、普通株式の授権株式数を10倍に増加させ、株式所有をより身近にし、市場の流動性を潜在的に高めることを目指しています。
InvestingProの洞察
B.Rileyのラムリサーチ（NASDAQ:LRCX）分析を補完するため、InvestingProの最新データが追加のコンテキストを提供しています。目標価格は引き下げられましたが、ラムリサーチの財務健全性は堅調に見えます。同社の時価総額は944.6億ドルで、半導体業界における重要な存在感を反映しています。
InvestingProのデータによると、ラムリサーチは強力な配当政策を維持しており、InvestingPro Tipは同社が10年連続で配当を増加させていることを強調しています。この一貫した配当成長と現在の配当利回り1.26%は、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。
B.Rileyの前向きな見通しに沿って、別のInvestingPro Tipは、アナリストが今年の同社の収益性を予測していることを指摘しています。これは、今後の四半期でラムリサーチがコンセンサス予想を上回るという同社の期待と一致しています。
同社の財務力は、InvestingPro Tipが示すように、ラムリサーチの流動資産が短期債務を上回っていることからも裏付けられています。この堅固な財務基盤は、記事で議論されているように、同社が技術革新に投資し、市場地位を維持する能力を支えています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはラムリサーチに関する11の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場地位についてより深い理解を得ることができます。
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