火曜日、エバコアISIはゼネラル・モーターズ（NYSE:GM）の株式に対して引き続き前向きな見方を示し、アウトパフォーム評価と55.00ドルの目標株価を再確認しました。同社は、GMの第3四半期の好調な業績を認め、1株当たり利益（EPS）が2.96ドルとなり、コンセンサス予想の2.45ドルを上回ったと指摘しました。
この結果は、EBIT（利払い前・税引き前利益）が41億ドルとなり、エバコアISIの予想37億ドルとコンセンサス予想34億ドルの両方を上回ったことによるものです。
この自動車大手は、通期のEBITとEPS予想を140-150億ドルと10-10.50ドルにそれぞれ引き上げ、フリーキャッシュフロー（FCF）予想も20-30億ドル引き上げて125-135億ドルとしました。エバコアISIによると、投資家の期待はGMのガイダンスの上限とほぼ一致しており、価格とFCFの引き上げは歓迎すべきボーナスと見なされました。
分析ではさらに、自社株買いの影響について触れ、年間約50億ドル（約1億株）の自社株買いにより、10億ドルの景気循環的または価格関連のEBIT損失を相殺し、トランプ政権の政策変更の可能性を除いて、2025年または2026年までEPSを10-10.50ドルの範囲に維持できる可能性があると示唆しています。
2025年に向けて、GMのEBITの道筋について投資家の間で混乱が見られます。特に、同社のアナリストデーの開示で、前年比で電気自動車（EV）損失が20-40億ドル減少するという追い風が示唆されたことを受けてのことです。同社はこれをフォードの50億ドル以上のEV損失予測と比較し、EVの販売台数が少ないからといってEV損失の固定費がなくなるわけではないと指摘しています。
エバコアISIはまた、トランプ氏の当選がGMに与える潜在的な影響について懸念を表明し、トランプ氏の勝利確率が60-70%であると指摘しました。インフレ削減法（IRA）の廃止、ゼロエミッション車（ZEV）クレジットの削減、メキシコからの輸入品に対する関税の可能性が、GMとデトロイト・スリーの自動車メーカーの短期的なセンチメントにとってマイナス要因として特定されました。
来たる米国選挙に関連するリスクを軽減するため、エバコアISIのオプションチームはGM特有のオプションヘッジを提案しました。彼らは、提案されているトランプ関税によるダウンサイドリスクから身を守るため、11月の47-40ドルのプットスプレッドを含む防御的取引を提案しました。最大100%のリターンの可能性があり、メキシコからの輸入品に対する10%の関税ごとにGMのEPSに2ドル以上の影響を与える可能性があると指摘しています。
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