月曜日、バーンスタインSocGen Groupはテスラ(NASDAQ:TSLA)に対するアンダーパフォーム評価を維持し、目標株価を120.00ドルとしました。同社の分析によると、テスラの印象的な第3四半期のマージン結果は、繰延収益認識や有利な商品契約更新などの一時的な要因の影響を受けていたとしています。
これらの要素が報告された19.8%のマージンに寄与しましたが、3億2600万ドルの繰延収益とより高いエネルギークレジットを調整すると、マージンは15.6%となり、それでもコンセンサス予想の14.9%を上回っています。
レポートは、テスラの車両あたりのリチウムコスト低下が契約更新のタイミングによるものであり、第4四半期も引き続き改善する可能性は低いと指摘しています。テスラは、繰延収益とクレジットを除く自動車部門の粗利益率が前期比で低下すると予想しています。バーンスタインの分析は、テスラのマージン力の持続可能性と同社の将来の成長見通しについて疑問を投げかけています。
テスラが報告したFull Self-Driving (FSD)技術の進歩についても、このレポートで精査されています。テスラのCEOイーロン・マスクがFSDのパフォーマンスが大幅に向上したと主張しているにもかかわらず、第三者のデータはこれらの主張を裏付けていないようです。データによると、2022年2月以降、ディスエンゲージメントまでの走行距離は2.4倍しか増加しておらず、これは同社が主張する年初来100倍の改善とは対照的です。
今後を見据えて、バーンスタインSocGen Groupは来年のテスラの成長目標に懐疑的な見方を示しています。同社は、テスラの予想される20%から30%のユニット成長が、新モデルの生産拡大の成功と市場での好意的な受け入れの両方にかかっていると示唆しています。しかし、テスラの発売時期の遅れの履歴と、新モデルの差別化が控えめだと同社が認識していることを考慮すると、アナリストは2025年度の販売台数が16%増の210万台とより控えめな予測をしています。
レポートは、テスラの戦略的方向性に関する推測で締めくくられ、同社が近日発表予定のCybercabの成功に大きな賭けをしている可能性があることを示唆しています。
その他の最近のニュースでは、テスラは第3四半期の1株当たり利益(EPS)が0.72ドルと強力な結果を報告し、コンセンサス予想の0.59ドルを上回りました。金融サービス会社のStifelは、これを受けてテスラの目標株価を引き上げ、同社株の買い推奨を維持しました。Stifelは、自動車部門のマージン改善や2025年に予定される低価格車の発売など、テスラの明るい見通しに寄与するいくつかの重要な要因を強調しました。さらに、テスラは2025年に車両販売台数が20-30%成長すると予想されており、これはテスラのエネルギー発電・貯蔵事業の継続的な勢いに支えられています。
法的展開では、最近、第5巡回米国控訴裁判所が、テスラCEOイーロン・マスクに2018年のツイートを削除するよう命じた全国労働関係委員会(NLRB)の命令を覆しました。裁判所は、NLRBの命令がマスクの修正第1条の権利を侵害していると判断しました。裁判所はまた、NLRBに対し、解雇された組合支持の従業員をテスラが再雇用しなければならないという指示を再評価するよう指示しました。
一方、自動車業界では、Volkswagen AGの部門であるScout Motorsが、テスラと同様の直接消費者販売モデルを採用する計画を発表しました。この動きは、米国の既存の自動車ディーラーからの抵抗に直面しており、彼らは法的および立法的な行動を通じてScout Motorsの戦略に挑戦する準備をしています。
最後に、テスラや、Continental ResourcesやCantor Fitzgeraldなど、ドナルド・トランプ前大統領と関係のある他の企業は、ジョー・バイデン大統領の画期的な気候政策であるインフレ削減法(IRA)から大きな恩恵を受けています。トランプがIRAを批判しているにもかかわらず、これらの企業はこの法律の税制優遇措置を活用して、クリーンエネルギー技術に多額の投資を行っています。
InvestingProの洞察
バーンスタインSocGen Groupの分析を補完するため、InvestingProの最新データはテスラの財務状況と市場パフォーマンスに関する追加のコンテキストを提供しています。レポートで示された懐疑的な見方にもかかわらず、テスラの株価は過去1週間で23%、過去6ヶ月で約60%の大幅な上昇を示しています。この急上昇により、株価は52週高値の99.33%まで上昇し、最終取引価格は269.19ドルとなっています。
InvestingProのヒントは、テスラが負債よりも多くの現金を保有していることを強調しており、これはバーンスタインのレポートで概説された課題に対応する際の柔軟性を提供する可能性があります。さらに、20人のアナリストが来期の収益予想を上方修正しており、金融界に一定の楽観的な見方があることを示唆しています。
しかし、バーンスタインの評価に関する懸念と一致して、InvestingProのデータはテスラのP/E比率が71.41と高く、短期的な収益成長の可能性に比べて高い水準にあることを示しています。この高い評価倍率は、テスラの将来のパフォーマンスに対する市場の期待と、成長目標を達成することの重要性を強調しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはテスラに関する22の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより広い視点を提供しています。
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