火曜日、ゴールドマン・サックスはABB LTD (ABBN:SW) (NYSE: ABB)に対する姿勢を調整し、株式の評価を「買い」から「中立」に引き下げました。ただし、目標株価はCHF52.00を維持しています。投資会社のアナリストは、株価の大幅な再評価と利益率の改善を評価変更の主な要因として挙げています。
アナリストによると、ABBに対する以前の「買い」評価は、同社が中電圧（MV）およびプロセスオートメーション部門に牽引されて、セクター平均を上回る有機的成長を達成するという期待に基づいていました。さらに、ABBの高い投下資本利益率（ROIC）と利益率拡大の可能性が市場で十分に認識されていないと考えられていました。
過去4年間で、ABBは大幅な利益率の向上を実現し、それに伴い株価の評価も変化しました。同社の株価は、12ヶ月先のEV/EBITに基づくセクター比1%のディスカウントで取引されていた状態から、現在は34%のプレミアムで取引されるようになりました。
アナリストの12ヶ月先の目標株価CHF52は変更されておらず、現在の株価から約6%の控えめな上昇余地を示唆しています。この評価は、最近のパフォーマンスを踏まえた株式の成長潜在力と市場ポジションに対する新たな見方を反映しています。
ゴールドマン・サックスによる「中立」への引き下げは、ABB株に対するより慎重な見通しを示唆しており、以前の成長期待と市場の過小評価が現在の株価にほぼ織り込まれたことを示しています。
その他の最近のニュースでは、ABB Ltdの第3四半期決算報告書は、受注が予想通りだった一方で、売上高が予想を3%下回るなど、まちまちの業績を示しました。しかし、営業EBITAは予想を1%上回り、利益率は19.0%でした。ABBは2024年のガイダンスを調整し、比較可能な売上高成長率の予想を約5%から5%未満に引き下げる一方、営業EBITA利益率の予想を約18%からわずかに18%を上回る水準に引き上げました。
最近、複数のアナリスト会社がABBについて見解を示しています。Morgan Stanleyは「アンダーウェイト」評価を維持し、目標株価をCHF 45.00に引き上げましたが、ABBが2026年にグループ利益率19%の目標を達成する能力に懸念を示しました。Citiは「中立」評価を維持し、目標株価をCHF49.00としました。生産性の改善と将来の収益増加の可能性を指摘する一方で、短期的な景気循環的課題も強調しています。JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーも「中立」の姿勢を維持し、Jefferiesは目標株価CHF50.00で「ホールド」評価を維持しました。
戦略面では、ABBはEモビリティ電気自動車充電部門の一部売却を検討していると報じられており、グローバルDC急速充電事業は保持しつつ、中国DCおよびグローバルAC事業の売却を検討している可能性があります。これらは、ABBの財務見通しと戦略的イニシアチブに影響を与えた最近の動向の一部です。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、ゴールドマン・サックスによるABBの格下げに追加の文脈を提供しています。2024年第2四半期時点での過去12ヶ月の同社の売上高は23.77百万ドルで、同期間の売上高成長率は-5.55%と懸念される水準です。これは、以前「買い」評価を支持していた堅調な成長率の維持に課題があることを示唆しており、ゴールドマンのより慎重な姿勢と一致しています。
InvestingProのヒントは、ABBの売上高成長が減速していることを強調しており、これは会社の成長動向の変化に関するアナリストの見方を裏付けています。さらに、ABBの株価は過去1年間で-14.53%の総リターンと大幅な下落を見せており、市場がゴールドマンの格下げに沿って期待を調整している可能性を示しています。
より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProはABBに関する20の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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