火曜日、Kepler Cheuvreux社はVAT Group AG (VACN:SW)株の格付けをホールドから買いに引き上げました。ただし、目標株価はCHF 490.00からCHF 460.00に引き下げられています。この調整は、業界の様々な動向により最近低下した2025年のウェーハ製造装置（WFE）設備投資に対する市場予想を再評価した結果です。
同社のアナリストは、VAT Groupの第3四半期の業績と受注が若干低調だったことを指摘し、2024年、2025年、2026年のEBITDA予想をそれぞれ7%、10%、9%引き下げました。下方修正にもかかわらず、アナリストは同社の中期的な構造的見通しと、基盤となる業界の継続的な回復に対して前向きな見方を維持しています。
レポートによると、WFEの立ち上がりは2025年が進むにつれて加速し、2026年にかけて続くと予想されています。アナリストはまた、アプライド・マテリアルズや東京エレクトロンなどの主要業界プレーヤーが第3四半期の数字を報告し、ASMLの投資家向け説明会が今後2週間以内に迫っていることから、短期的な市場変動の可能性も指摘しています。
格上げの根拠は、7月のピークから約30%下落した後、株価の評価がより魅力的になったという見方を反映しています。さらに、アナリストは予想の修正がほぼ完了に近づき、投資家が2025/26年の見通しに注目し始めていることから、VAT Group株のリスク/リワードプロファイルが好ましくなったと示唆しています。
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