火曜日、CLSAはBharat Electronics Ltd (BHE:IN)株に対するアウトパフォーム評価を維持し、目標株価を294.00インドルピーに据え置きました。同社の2025年度第2四半期の業績は、受注残高の伸びが前年比9%と鈍化を示しました。しかし、以前の高水準から低下したものの、同社の利払い前・税引き前・減価償却前利益(EBITDA)マージンは前年比514ベーシスポイント上昇し、Bharat Electronics自身のガイダンスである23-25%を上回りました。
Bharat Electronicsの経営陣は決算説明会で財務見通しを確認し、2025年度の売上高、EBITDAマージン、設備投資のガイダンスを再確認しました。これは同社の株価が最近のピークから20%下落した後に行われました。アナリストは、下半期の受注は低調に推移すると予想される一方で、同社の特殊防衛電子機器部門には約89億ドル相当の3年分の受注残があると強調しています。
今後の見通しとして、Bharat Electronicsは2025年度から2027年度にかけて、約130億ドル規模のパイプラインから大型受注を獲得すると予想されています。最近の株価調整と受注の鈍化にもかかわらず、CLSAは2025年度後半に同社のパフォーマンスに影響を与える可能性のある潜在的な触媒があると考えています。
要約すると、CLSAによるBharat Electronicsの財務結果と市場ポジションの分析は、アウトパフォーム評価の継続を支持しています。同社に対する同社の信頼は、防衛電子機器部門の堅調な受注残と予想される将来の受注に裏付けられており、これらが今後数年間のBharat Electronicsの成長を牽引する可能性があります。
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