火曜日、CLSAはBharat Elec.（BHEL:IN）株に対するアンダーパフォーム評価を維持し、目標株価を189.00インドルピーに据え置きました。同社は、BHELのグローバルパッシブ指数への組み入れという以前の触媒が過ぎ去り、Larsen & Toubro（L&T）の火力発電設備部門への参入がBHELの市場支配力に疑問を投げかけていると指摘しました。受注残高が前年比77％増加し、バックログが40％成長したにもかかわらず、CLSAは現在の株価評価がFY26CL収益の40倍と高すぎると指摘しました。
この金融機関は、BHELの業績改善に言及し、FY25第2四半期の粗利益率が347ベーシスポイント大幅に上昇したことを挙げました。これは同期間のバックログ40％成長に起因しています。実行率が33％上昇したこの改善は、7年間の減少傾向から転換し、以前の損失から EBITDA利益をもたらしました。アナリストは、インドのエネルギー安全保障への注力により化石燃料の受注が顕著に回復したものの、FY30以降のBHELの火力事業の見通しは暗いように見えると強調しました。
これらの業績改善にもかかわらず、BHELの株価は過去1〜6ヶ月間でNiftyを11％〜24％下回り始めています。同社の評価は慎重なままで、FY26CLの予想収益の40倍という株価評価は高すぎると考えられています。アナリストは、BHELがいくつかの業績改善を示したものの、市場の課題と評価に関する懸念が残っているという見解で結論付けました。
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