火曜日、ドイツ銀行はBrixmor Property Group (NYSE:BRX)の買い推奨を再確認し、目標株価を$32.00に据え置きました。同行は、Brixmorの2024年第3四半期の結果を評価し、1株当たり純営業利益（NOI）が$0.52となり、ドイツ銀行の予想と一致し、コンセンサス予想をわずか1セント下回ったことを認めました。
Brixmorの業績指標は引き続き堅調で、請求済み占有率は91.9%に上昇し、リース・スプレッドも15.9%と引き続き印象的な結果を示しました。また、同社は契約済みだが未開始のパイプラインにより、明確な収益成長の道筋を持っています。
これらの強力な業績指標にもかかわらず、当四半期の結果は、回収不能な賃貸収入の増加と費用の上昇（前四半期の5.4%減少に対し4.8%増加）の影響を受けました。さらに、当四半期中の純処分活動も結果に影響を与えました。
しかし、Brixmorの経営陣はこれらの課題に対応し、2024年のNAREIT funds from operations（FFO）1株当たりのガイダンスを$2.13から$2.15の範囲に引き上げました。これは以前の$2.11から$2.14の範囲から上方修正され、コンセンサスとドイツ銀行の予想をわずかに上回っています。このガイダンスの中間値は、前年比5.1%のFFO増加を示唆しており、ショッピングセンターセクター内で最も良好なパフォーマンスの1つとなる可能性があります。
このガイダンスの引き上げは、主に同一店舗NOIの範囲が4.75%から5.25%に改善されたことによるもので、以前の予想4.25%から5.0%を上回っています。この調整は、強い需要と限られた供給に後押しされた事業の本質的な強さを強調しています。ドイツ銀行は、Brixmorの継続的な再商品化と再開発イニシアチブ（9%の利回りが期待される）が、引き続き堅調な収益成長を促進し、投資家の関心を引き付けると考えています。
しかし、第3四半期の貸倒引当金の増加は、特にBrixmorが破産手続き中または業務上の困難により高リスクにある小売テナントに大きくさらされていることを考えると、投資家の熱意を和らげる可能性があります。さらに、リース活動の減速と、依然として強いものの緩和しつつあるリース・スプレッドも、否定的に受け取られる可能性があります。
Brixmorの株価は年初来19.2%上昇し、ショッピングセンターREIT同業他社の6.3%上昇を上回っていますが、主要な業績指標の減速を考慮すると、市場の調整は予想外ではありません。しかし、同行は、現在のFFOに対する株価の倍率が12.95倍（セクター平均15.0倍）であることから、ある程度の下落リスクに対する保護を提供すると指摘しています。
その他の最近のニュースでは、Brixmor Property Groupが堅調な第3四半期の結果を示し、Evercore ISIが目標株価を$29に引き上げました。同社のfunds from operations（FFO）は$0.52で市場予想と一致しました。Brixmorの純営業利益は、一般管理費がわずかに上昇したにもかかわらず、基本賃料と純費用償還の増加により予想を上回りました。
同社はまた、2024年通期のFFOガイダンスを$2.13から$2.15に修正し、以前の予想を上方修正しました。ドイツ銀行、シティ、Truist Securitiesはすべて、最近の展開と同社の成長潜在力を反映して、Brixmorに対する見通しを調整しました。
さらなる展開として、Brixmorの占有率はアンカーテナントと小規模店舗の両方で過去最高を記録しています。ドイツ銀行は目標株価を$27.00から$32.00に引き上げ、買い推奨を維持しました。シティは目標株価を$27に引き上げ、Truist Securitiesは株価目標を$28に引き上げました。アナリストは、セクターをリードするSNOパイプライン、高利回りの再投資パイプライン、強固なバランスシートに支えられ、2024年後半から2025年にかけてBrixmorの収益成長を予想しています。
最後に、Brixmorの最近の買収とポートフォリオ最適化の取り組み（弱いテナントを強力な小売業者に置き換えるなど）が、さらに同社の成功に向けた態勢を整えています。
InvestingProの洞察
ドイツ銀行のBrixmor Property Group (NYSE:BRX)の分析を補完するため、InvestingProからの最新データが追加的な文脈を提供します。同社の時価総額は83.6億ドルで、ショッピングセンターREITセクターにおける重要な存在感を反映しています。Brixmorの株価収益率（P/E）28.42は、投資家が同社の収益に対してプレミアムを支払う意思があることを示唆しており、これは記事で強調された強力な業績指標と成長潜在力によるものかもしれません。
InvestingProのヒントによると、Brixmorは4年連続で配当を増加させており、これは同社の堅調な財務実績と、インカム重視の投資家を引き付ける潜在力と一致しています。これは現在の配当利回り3.93%によってさらに裏付けられており、現在の市場環境では魅力的かもしれません。
InvestingProが報告する過去6ヶ月間の株価総利回り27.96%は、ドイツ銀行のBrixmorが年初来で同業他社を上回っているという観察を裏付けています。さらに、株価が52週高値の97.45%で取引されていることから、記事で言及された課題にもかかわらず、市場のセンチメントは依然としてポジティブであることがうかがえます。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはBrixmorの投資潜在力についてさらなる洞察を提供する可能性のある7つの追加のヒントを提供しています。
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