木曜日、B.RileyはFormFactor（NASDAQ:FORM）に対する買い推奨を維持し、目標価格を64.00ドルに据え置きました。この分析は、FormFactorの第3四半期決算が売上高と1株当たり利益（EPS）の両面で予想を上回ったことを受けて行われました。堅調なパフォーマンスにもかかわらず、同社の株価は水曜日の取引終了後、3-4%安で始まる見込みとなっており、年初来5%の上昇と対照的な動きを示しています。
FormFactorは第3四半期に堅調な業績を報告し、主要セグメントすべてが成長し、予想を上回りました。同社の高帯域幅メモリ（HBM）の売上は第4四半期も引き続き強さを維持すると予想され、DDR5も好調を続けています。
さらに、ポジティブな展開として、FormFactorがインテルの一貫した需要に沿っていることや、2025年第1四半期に始まる予定のTSMCとのアップルAPUサイクルに向けて位置づけられていることが挙げられます。
しかし、同社の第4四半期の売上高とEPSのガイダンスは予想をわずかに下回りました。B.Rileyは、粗利益率の圧力は主に製品ミックスに関連していると指摘しましたが、HBM売上の勢いが2025年度のこれらの課題を乗り越える助けになると予想しています。また、FormFactorのFoundry/Logicセグメントでの拡大が徐々に粗利益率を改善させると期待しています。
運営面では、FormFactorは費用を適切に管理し、強力なキャッシュフローを生み出していると見られています。同社はまた、Systemsセグメントで再び成長軌道に乗っています。B.Rileyは、FormFactorの2024年から2026年のEPS予想を4%〜7%下方または上方修正し、同社の財務見通しに対する微妙な見方を反映しています。
B.Rileyは、コメントの結論として、FormFactorの業務執行と長期的な財務目標達成能力に引き続き自信を示しました。同社はFormFactorの収益と利益の潜在力が短期的に強いままであると考え、64ドルの目標価格を維持しており、これは株価に対して12ヶ月で大幅な上昇余地があることを示唆しています。
他の最近のニュースでは、FormFactorの2024年第2四半期の収益と売上高の結果が予想を上回り、主にプローブカードセグメント、特にDRAM市場での成長に牽引されました。これにより、売上高は記録的な水準に達し、前四半期比17%増、前年同期比26.7%増となりました。同社の非GAAP粗利益率は45.3%に達し、目標財務モデルを上回りました。
TD CowenはFormFactorに対してホールド評価を維持し、同社の強力な第2四半期のパフォーマンスを受けて目標価格を60ドルに引き上げました。同社は、半導体製造におけるプローブカードの需要増加によるFormFactorの有利な立場を強調しましたが、投資家にとってはより適切な投資タイミングを待つことを示唆しました。
FormFactorの多様化された製品ポートフォリオと先進的なパッケージング技術における戦略的な位置づけは、継続的なポジティブなパフォーマンスの基盤を築いています。同社の第3四半期の見通しは引き続き楽観的で、約2億ドルの売上高と約43%の非GAAP粗利益率を予想しています。
これらの展開は、同社の市場における堅固な立場とポジティブな財務見通しを反映しています。
InvestingProの洞察
FormFactorの財務健全性と市場パフォーマンスは、B.Rileyの楽観的な見通しと一致しています。InvestingProのデータによると、同社の売上高成長は堅調で、直近の四半期で26.65%増加しました。この成長は、B.Rileyが指摘した主要セグメント全体での強力なパフォーマンスを裏付けています。
InvestingProのヒントは、FormFactorの堅固な財務状況を強調しています。同社は「負債よりも多くの現金を保有している」と「流動資産が短期債務を上回っている」ことが示されており、記事で言及された粗利益率の圧力などの短期的な課題を乗り越えるのに役立つ強力な財務基盤を示しています。
同社の収益性も注目に値し、InvestingProのデータによると、過去12ヶ月間の粗利益率は40.76%、EBITDA成長率は59.34%となっています。これらの数字は、FormFactorの運営効率の高さを裏付け、B.Rileyの同社の実行能力に対する自信を支持しています。
より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProではFormFactorの投資潜在力についてより深い洞察を提供する7つの追加のヒントを提供しています。
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