木曜日、シティはEtsy(NASDAQ:ETSY)の見通しを調整し、同社の目標株価を65.00ドルから54.00ドルに引き下げましたが、株式に対する中立的な姿勢は維持しました。この改定は、Etsyの最近の財務実績が混合的な結果を示したことを受けたものです。同社は予想を下回る総取引高(GMS)成長率を経験しましたが、予想を上回る手数料率と利益率を報告することができました。
Etsyの最近の四半期は、消費者の裁量的支出に関する現在の経済環境により、課題がないわけではありませんでした。同社は、他の場所で消費者を引き付けている大規模な割引イベントの恩恵を受けていません。これがGMS成長率への圧力に寄与し、第3四半期と第4四半期の予測が当初の期待を下回る結果となりました。
これらの逆風にもかかわらず、Etsyは直接影響を与えることができる分野で回復力を示しています。同社の手数料率と収益性は予想を上回り、新たに10億ドルの自社株買いプログラムを発表したことで、投資家の信頼を高めることが期待されています。
しかし、これらのポジティブな展開は、アナリストとEtsyの経営陣の両方にとって重要な業績指標であるGMS成長率に関する継続的な懸念と対照的です。
Etsyの経営陣は、長期的な成長を促進するための基盤的な改善に積極的に投資しています。これらの取り組みは初期段階にあり、大きな影響を与える可能性を秘めていますが、明確な経済指標がないため、成長のポジティブな転換の時期は不確実です。同社の戦略的投資は、より広範な市場条件が改善された際に複利的な成長をもたらすように設計されています。
その他の最近のニュースでは、Etsyの最近の財務結果は混合的なパフォーマンスを示しました。同社は6億6240万ドルの収益を報告し、予想の6億5250万ドルを上回りました。また、調整後EBITDAは1億8360万ドルで、予想の1億7740万ドルを上回りました。しかし、Etsyの総取引高(GMS)は前年比4.1%減の29億2000万ドルとなり、予想の29億7000万ドルを下回りました。
アナリスト企業のBTIGとBarclaysは共にEtsyの目標株価を調整し、それぞれ65ドルと55ドルに引き下げましたが、株式に対する前向きな見方は維持しています。
GMSの減少にもかかわらず、Etsyはコンバージョン率を改善するためにサイトの強化に注力することを選択しました。この戦略により、過去11四半期のうち10四半期でGMSがマイナス成長となっており、この傾向は次の四半期も続くと予想されています。
Etsyは物理的なギフトカードを導入し、顧客体験機能を改善しました。また、Depopプラットフォームは米国市場で強力なパフォーマンスを示しています。しかし、アクティブセラー数は620万人に減少し、前年比8.5%の減少となりました。
これらは、経済減速期を乗り切るためのEtsyの戦略的調整と製品強化を反映した最近の展開です。GMSは減少していますが、同社の収益成長とアクティブバイヤー数の安定は、市場の変動に耐えうる堅固なビジネスモデルを示しています。
InvestingProの洞察
記事で強調されているEtsyの最近の財務パフォーマンスは、最新のInvestingProデータとヒントに反映されています。同社の時価総額は55億1000万ドル、P/E比率は19.87で、課題はあるものの、Etsyは収益性を維持していることを示しています。この収益性は、Etsyが過去12ヶ月間で収益を上げているというInvestingProのヒントでさらに強調されています。
記事では、Etsyが手数料率や収益性など直接影響を与えられる分野での回復力に言及しています。これは、2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の粗利益率が70.78%という印象的な数字を示すInvestingProデータによって裏付けられています。InvestingProのヒントも「印象的な粗利益率」を強調しており、これはGMS成長率の鈍化にもかかわらず、同社が収益性を維持する能力と一致しています。
記事で言及されている新たに発表された10億ドルの自社株買いプログラムは、「経営陣が積極的に自社株買いを行っている」というInvestingProのヒントと一致しています。この戦略は、Etsyの「高い株主利回り」（別のInvestingProのヒント）と相まって、記事が示唆するように投資家の信頼を高める可能性があります。
しかし、GMS成長率の課題は株価の最近のパフォーマンスに反映されています。InvestingProデータは、3ヶ月間の株価総利回りが-26.33%、6ヶ月間の利回りが-30.12%であることを示しており、成長の鈍化と経済的逆風に対する市場の反応を示しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはEtsyに関する15の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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