木曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはハイアット・ホテルズ・コーポレーション（NYSE:H）の目標株価を従来の164ドルから163ドルに若干引き下げましたが、同社株に対する「オーバーウェイト」の評価を維持しました。同社の分析では、ハイアットの手数料収入の成長軌道と、アセットライト型の宿泊業モデルへのシフトが強調されました。同社によると、ハイアットの事業の80%以上が現在このモデルに従っており、2025年までに85%に達すると予想されています。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、ハイアットが最近売却した物件から失われたEBITDAを相殺するために小規模ブランドを買収する戦略を評価しています。これらの買収は、ハイアットが規模を活かせることから有益だと見られています。JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはまた、ハイアットの現在の取引水準（2025年のEV/EBITDA倍率が14.6倍、2026年が13.2倍）が、同業のMarriott InternationalやHilton Worldwide Holdingsと比較して割引されており、この差は不当に大きいと指摘しています。
目標株価の調整は、純負債の見積もりにわずかな変更があったことによるものです。1ドルの引き下げにもかかわらず、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの評価アプローチは引き続きサム・オブ・ザ・パーツ分析に基づいており、これによるとハイアットは来年末までに2025年のEV/EBITDA予想の15.3倍で取引される可能性があるとしています。同社の姿勢は、ハイアットの財務見通しと市場ポジションに対して引き続き前向きな見方を示しています。
その他の最近のニュースでは、ハイアット・ホテルズ・コーポレーションは戦略的および財務的な面で大きな進展を見せています。同社はGrupo Piñeroとの戦略的合弁事業を発表し、Bahia Principeブランドのホテルとリゾートの管理と所有を行うことになりました。
この合弁事業により、ハイアットのオールインクルーシブルーム・ポートフォリオは約30%拡大し、23のリゾートで合計12,000室以上が含まれます。さらに、ハイアットはMargo and Tom Pritzker Foundationから2億5000万ドル相当のクラスB株を買い戻し、現在の自社株買いプログラムの下で約9億8200万ドルが残っています。
ハイアットの株価は、金融機関からさまざまな評価調整を受けています。CFRAは同社の株式を「買い」から「保持」にダウングレードしましたが、目標株価は155ドルに引き上げ、最近の株価パフォーマンスと評価に関する懸念を理由に挙げています。Bairdはハイアットの株価目標を157ドルに調整し、「中立」の評価を維持しました。ゴールドマン・サックス、Jefferies、Stifel、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーなど他の金融機関も評価を提供し、目標株価は151ドルから165ドルの範囲でした。
収益に関しては、CFRAはハイアットの1株当たり利益（EPS）予想を2024年は4.04ドル、2025年は4.55ドルに維持しました。Citiはハイアットの2024年第3四半期のEPS予想を0.95ドルに設定し、2024年通期のEPS予想を4.37ドルに引き上げましたが、2025年度のEPS予想を4.04ドルに下方修正しました。
InvestingProの洞察
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの分析を補完するため、InvestingProのデータはハイアット・ホテルズ・コーポレーションの財務状況について追加の洞察を提供しています。同社の時価総額は146億2000万ドルで、P/E比率は15.39倍となっており、収益に比べて比較的適度な評価を示しています。2024年第2四半期までの直近12ヶ月間のハイアットの粗利益率は68.06%と印象的で、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの同社の手数料収入成長軌道に対する前向きな見方と一致しています。
InvestingProのヒントでは、ハイアットが積極的に自社株買いを行っていることが強調されており、これは経営陣が同社の将来の見通しに自信を持っていることの表れと見ることができます。これは、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの分析で言及されているアセットライト型モデルへの移行と小規模ブランドの買収戦略と一致しています。
もう一つの関連するInvestingProのヒントは、ハイアットが適度な水準の負債で運営していることを指摘しており、これは将来の買収や成長イニシアチブに柔軟性を提供する可能性があります。この適度な負債水準は、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーが指摘しているように、新しいブランド買収を統合する際に同社が規模を活かす能力にも寄与する可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはハイアットの財務状況と市場パフォーマンスについてさらなる洞察を提供する10の追加のヒントを提供しています。
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