木曜日、ピボタル・リサーチはコムキャスト・コーポレーション(NASDAQ:CMCSA)の見通しを調整し、目標株価を従来の47.00ドルから54.00ドルに引き上げ、同社株の「買い」評価を維持しました。この改定は、コムキャストの第3四半期決算が予想を上回り、特にケーブルデータ加入者の成長と収益指標が好調だったことを受けてのものです。
同社は第3四半期にACPの解約の影響を除いて、データ加入者が9,000人の純増となったと報告しており、ケーブルデータの損失の減少が安定化しつつあることを示唆しています。これは2021年第2四半期以来、初めての前年同期比でのデータ純増の改善となります。さらに、コムキャストの住宅向け接続サービスの収益は6%成長し、予想の4%を上回りました。ケーブル部門のEBITDAは1%増加し、コンテンツ収益はオリンピック効果により19%急増、コンテンツEBITDAは9%減少したものの、予想の15%減少を上回る結果となりました。フリーキャッシュフローも好調で、予想の31億ドルを上回る34億ドルとなりました。
コムキャストの見通しをさらに強化しているのは、ケーブルネットワーク事業のスピンオフを検討していることです。この動きは、業界の構造的課題と統合の必要性を考慮すると、ポジティブに捉えられる可能性があります。潜在的なスピンオフは、コスト削減とより大きな規模の達成を目指しており、直接消費者へのアプローチを可能にする可能性があります。
アナリストはコムキャストの競争優位性を強調し、6,300万世帯にワイヤレス/有線の統合バンドルを提供できる能力、比類のないダウンロード速度、そしてFixed Wireless Access (FWA)の影響が米国世帯の10-15%に限定される可能性があるため、その影響が弱まっていることを指摘しました。これらの要因に価格引き上げ能力が加わり、現在低迷しているケーブル事業の評価を大幅に引き上げる可能性があります。
これらの結果を踏まえ、ピボタル・リサーチは予測を更新し、データ加入者の損失予想を減少させ、ケーブルとコンテンツの財務予測を引き上げました。新しい目標株価は、配信事業に2025年EBITDAの7倍、コンテンツ事業に7.5倍という控えめな倍率を適用し、10%のコングロマリット・ディスカウントを考慮しています。同社は、データの純新規加入者がプラスに転じれば、配信事業の倍率は非常に控えめに見える可能性があると再度強調しています。新しい54ドルの目標価格では、コムキャストは2025年EBITDAの7.7倍、EPS13.8倍、2025年フリーキャッシュフローの13.5倍で取引されることになります。
その他の最近のニュースでは、コムキャスト・コーポレーションは第3四半期の財務結果で、総収益が6.5%増加して321億ドルになったと報告しており、これは主にパリオリンピックによるものです。同社はまた、ストリーミングサービスのPeacockの加入者成長に牽引されたメディア部門の好調なパフォーマンスを強調しました。競争の激しい環境にもかかわらず、コムキャストはブロードバンドとワイヤレスサービスの拡大や、2025年5月22日にオープン予定のEpic Universeテーマパークの開発など、戦略的な拡大計画を概説しました。
同社は2023年に120万以上の新規世帯にサービスを提供し、BEADプログラムに参加することで、ブロードバンドにおける競争力を強化する計画を明らかにしました。しかし、コムキャストはブロードバンド加入者の純減87,000を記録し、これは一部Affordable Connectivity Program (ACP)の終了によるものとされています。一方で、同社のワイヤレス収益は20%成長し、120万以上の新規回線を追加しました。また、コンテンツ＆エクスペリエンス部門の収益は19%増加して126億ドルとなりました。
InvestingPro Insights
記事で強調されているコムキャストの好調なパフォーマンスは、InvestingProのリアルタイムデータによってさらに裏付けられています。同社のP/E比率11.53は、メディア業界の同業他社と比較して過小評価されている可能性を示唆しています。これはアナリストの見解、つまりケーブル事業の評価が現在のレベルから大幅に上昇する可能性があるという見方と一致しています。
InvestingPro Tipsは、コムキャストが積極的に自社株買いを行っており、高い株主利回りを提供していることを明らかにしています。これは投資家にとってポジティブなシグナルと見なされる可能性があります。同社はまた、17年連続で配当を維持し、5年連続で配当を増加させており、株主への価値還元へのコミットメントを示しています。この一貫した配当成長と、現在の配当利回り2.94%を組み合わせると、コムキャストは収益重視の投資家にとって魅力的な選択肢となる可能性があります。
InvestingProがコムキャストについてさらに8つの追加のヒントを提供していることは注目に値します。これにより、同社の見通しをより深く掘り下げたい投資家にとって、さらに包括的な洞察が得られます。
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