木曜日、モルガン・スタンレーはガラパゴスNV（NASDAQ: GLPG）の見通しを調整し、目標株価を従来の32.00ドルから31.00ドルに引き下げました。一方で、同社株式に対するイコールウェイト評価は維持しています。この見直しは、ガラパゴスの最近の規制当局への申請と、今後の臨床試験および医薬品開発計画を受けてのものです。
ガラパゴスは、再発/難治性（R/R）慢性リンパ性白血病（CLL）およびリヒター症候群（RT）を対象とした医薬品候補'5201のフェーズ2用量拡大試験について、欧州医薬品庁（EMA）に臨床試験申請（CTA）を提出しました。同社は2025年にこの試験の患者登録を開始する予定です。
さらに、同バイオテクノロジー企業は、R/R多発性骨髄腫（MM）を対象とした'5301のフェーズ1/2 PAPILIO-1試験のデータを2025年に予定されている医学会議で発表する予定です。この試験は、ガラパゴスの進行中のがん研究の一環です。
また、ガラパゴスは免疫応答に関与するサイトカインであるIL-10を温存するように設計されたTYK2阻害剤'3667のフェーズ2結果の準備を進めています。同社は皮膚筋炎と全身性エリテマトーデス（SLE）についてそれぞれ2025年と2026年に結果を得る見込みです。
同社の前臨床パイプラインには、血液腫瘍を対象とした二重特異性CAR-T候補と免疫学を対象とした低分子候補が含まれており、いずれも2025年から2026年の間に臨床開発に入る予定です。
経営陣は、2025年に様々なモダリティと適応症にわたって4件以上の治験薬（IND）またはCTA可能試験を開始する意向を表明しています。さらに、ガラパゴスは2026年から毎年少なくとも2つの新しい臨床候補を導入することを目指しており、医薬品開発ポートフォリオの拡大に対するコミットメントを示しています。
その他の最近のニュースでは、ガラパゴスNVはリーリンク・パートナーズからマーケット・パフォーム評価を受け、R&Dの課題の可能性が指摘されています。リーリンクによるこのバイオテクノロジー企業の評価は、そのパイプラインの高リスク性と潜在的製品の不確実な市場価値を指摘しています。最近の展開には、ガラパゴスの2024年上半期の財務結果が含まれ、がんおよび免疫学プログラムの進展が強調されました。
同社は、R&Dコストの増加にもかかわらず、主にギリアド・サイエンシズとの提携とJyselecaからのロイヤリティによる安定した収益を報告しました。ガラパゴスは34億ユーロの強固な現金ポジションを維持し、20の低分子および細胞療法プログラムを含むがんおよび免疫学パイプラインを前進させています。
同社は、Adaptimmuneとの提携の影響を受け、2024年の現金消費ガイダンスを3億7000万ユーロから4億1000万ユーロに更新しました。将来の計画には、2025年に複数のINDまたはCTA可能試験とファースト・イン・ヒューマン試験を開始し、2028年に申請と承認を目指すことが含まれています。
InvestingProの洞察
ガラパゴスNVの財務状況は、最近のInvestingProのデータとヒントが示すように、複雑な様相を呈しています。同社の時価総額は17.7億ドルで、株価純資産倍率は0.56となっており、資産に対して株価が過小評価されている可能性を示唆しています。これは、モルガン・スタンレーの最近の目標株価調整を考慮すると特に関連性があるかもしれません。
InvestingProのヒントは、ガラパゴスが負債よりも多くの現金を保有していることを強調しており、これは野心的な臨床試験計画と医薬品開発パイプラインに対する財務的柔軟性を提供する可能性があります。この強固な現金ポジションは、2025年に複数のINDまたはCTA可能試験を開始し、2026年から毎年新しい臨床候補を導入するという同社の戦略と一致しています。
しかし、別のInvestingProのヒントは、同社が急速に現金を消費していることを警告しています。これは、記事で概説されている広範なR&D活動、'5201と'3667のフェーズ2試験、および前臨床パイプラインの計画的拡大を考慮すると、重要な要因です。
ガラパゴスの財務健全性と成長見通しについてより深い理解を求める投資家にとって、InvestingProは同社の将来のパフォーマンスと市場ポジションに関する貴重な洞察を提供する可能性のある8つの追加のヒントを提供しています。
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