金曜日、CitiはKnorr-Bremse AG (KBX:GR)の見通しを調整し、目標株価を€90から€88に引き下げましたが、Buy（買い）評価は維持しました。この改定は、同社の2024年第3四半期決算を受けて株価が6%下落したことを踏まえたものです。Citiのアナリストは、トラック受注の失速を認めましたが、市場の循環的な圧力がすでに認識されていることから、大きな懸念材料とは見ていません。
同社は、経済の下降局面におけるKnorr-Bremseの効果的なコスト管理を強調しました。これは、Commercial Vehicle Systems（CVS）の利益率が予想を上回ったことで証明されており、同社の業務力の好ましい指標と見なされています。さらに、アナリストは堅調な鉄道受注を中期的な成長の柱として指摘し、Rail Vehicle Systems（RVS）の受注に関する彼らの予測が2025年のコンセンサスを5%上回っていることを述べました。
トラック部門の弱さが2025年のコンセンサス利益の上方修正の可能性を制限するという懸念は認識されているものの、Citiは同社の株式ストーリーが依然として魅力的であると考えています。アナリストは、事業売却やさらなるコスト最適化などの自助努力に加え、鉄道部門の継続的な強さを理由に、同株への前向きな見方を維持しています。
Knorr-Bremseの2024年の調整後EBITの予測は2%引き下げられましたが、2025年の予想はほぼ変更されていません。目標株価を€88に設定し、CitiはBuy評価を再確認しました。これは、四半期決算に対する最近の市場反応にもかかわらず、同社の将来の業績に自信を示すものです。
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