金曜日、RBCキャピタルはOpen Text Corp (NASDAQ:OTEX)の株式に関する見通しを大幅に修正し、格付けをOutperformからSector Performに引き下げました。この格下げに伴い、同社は同社株式の目標株価も45.00ドルから33.00ドルに引き下げました。この動きは、OpenTextの株価が11%下落したことを受けたもので、市場が同社の成長実績に対する期待と比較して懐疑的になっていることを反映しています。
RBCキャピタルのアナリストは、OpenTextがMicro Focusの買収を安定化させ、プラスの有機的成長を達成し、フリーキャッシュフロー（FCF）を増加させることで評価の見直しが行われるという以前の投資テーゼが、現在の市場状況下ではもはや成立しないと指摘しました。株価の急落に表れた市場の反応は、実際の成長と予想されていた成長との間の乖離に対する懸念の高まりを示していました。
RBCキャピタルによると、OpenTextの四半期業績のばらつきと将来の有機的成長に対する厳しい見通しから、同社の評価倍率は静的なままである可能性が高いと結論付けています。この評価が、目標株価を以前の45.00ドルから現在の33.00ドルへと大幅に引き下げる決定の根拠となっています。
修正後の目標株価は、同社がカバーする他の銘柄と比較したOpenTextの株式の相対的な収益可能性に基づいています。新しい目標価格を設定したRBCキャピタルは、期待される収益率がより高い格付けを正当化しないことを示しており、そのためSector Performへの格下げとなりました。これは、アナリストがOpenTextはセクター平均並みのパフォーマンスを示すと考えていることを意味します。
「その他の最近のニュースでは、Open Text Corporationはさまざまな展開を見せています。同社は第1四半期の好調な業績を報告し、エンタープライズクラウドの予約が前年同期比10%増加し、収益は予想を上回る12.7億ドルとなりました。調整後EPSは0.93ドルとなり、同社の調整後EBITDA利益率は35%に成長しました。
しかし、CitiはOpen Textの見通しを修正し、中立的な格付けを維持しながら、同社の株価目標を34ドルから33ドルに引き下げました。この調整は、同社の第1四半期の業績が混在していたことを受けたもので、収益、請求額、予約額が期待を下回りました。特にクラウドおよびプロフェッショナルサービス部門が予想を下回り、前年同期比で有機的成長の低下に寄与しました。
それにもかかわらず、Open Textは今後の製品リリース、投資、リーダーシップの変更に支えられ、会計年度後半に向けて前向きな見通しを維持しています。同社はまた、772万株を買い戻した株式買戻しを継続する計画を発表しています。これらの最近の展開は、Open Textの現在の財務状況のスナップショットを提供しています。」
InvestingProの洞察
InvestingProからの最新データは、RBCキャピタルの格下げに関連して、Open Text Corpの財務状況についてさらなる洞察を提供しています。同社の時価総額は78.5億ドルで、P/E比率は19.51となっており、一部のテクノロジー企業と比較して適度な評価となっています。
OpenTextの過去12ヶ月の収益は57.7億ドルに達し、印象的な粗利益率は76.87%でした。この高い利益率は、InvestingProのヒントの1つである「印象的な粗利益率」と一致しています。しかし、最近の四半期収益の8.63%の減少が、RBCの成長実績に関する懸念に寄与した可能性があります。
課題はあるものの、OpenTextは強力な配当プロファイルを維持しています。InvestingProのヒントによると、同社は3.5%の配当利回りを誇り、11年連続で配当を増やしています。この一貫した配当成長は、現在の市場の不確実性の中で投資家にある程度の安定性を提供する可能性があります。
株価の最近のパフォーマンスは、RBCが提起した懸念を反映しており、1週間の価格総リターンは-9.86%、年初来のリターンは-26.91%となっています。これらの数字は、「株価が過去1週間で大きく下落した」というもう1つのInvestingProのヒントと一致しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはOpenTextに関する9つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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