金曜日、シティはガラス容器の製造・販売を手掛けるVidrala SA (VID:SM)の株式に関する財務見通しを更新しました。アナリストは目標株価を従来の€98.00から€103.00に引き上げました。しかし、中立的な評価は維持されています。
この調整は、Vidralaの株価が予想を上回る業績を受けて好反応を示したことを受けてのものです。アナリストは、これが部分的に市場のポジショニングによるものであると指摘しています。近年、ガラス業界に対する市場センチメントは弱気でした。有機的な販売量の成長は回復の兆しを見せていますが、そのペースは非常に緩やかです。そのため、シティは第4四半期の販売量成長予想を下方修正し、より緩やかな回復を見込んでいます。
アナリストは価格設定の懸念にも言及し、前年同期比の価格がさらに数四半期にわたってマイナスとなる可能性を示唆しています。しかし、第4四半期の価格成長予想は以前ほどマイナスではなく、2024年通年を示唆する9M24の前年同期比8%減という同社のガイダンスに沿ったものとなっています。
2024年のEBITDAガイダンスについては、€450百万を上回る数字が示唆されていますが、アナリストは懐疑的な見方を示しています。この目標を達成するためには、Vidralaは第4四半期のEBITDAを前年同期比44%増加させるか、前四半期と同水準を維持する必要があります。過去5年のうち4年間、同社の第4四半期EBITDAは前四半期比で減少する傾向にありました。
総括すると、シティの姿勢はVidralaの財務回復に対して慎重な楽観論を反映しています。同社の緩やかながらもプラスの販売量成長と、第4四半期の価格見通しの若干の改善を認めています。しかし、同社が直面する課題も強調しています。例えば、ほぼフル稼働の生産能力、成長プロジェクトの不在、マイナスの価格トレンド、株価の高い評価倍率などです。結果として、シティは株価の大幅な上昇の可能性が限定的であることを示唆し、市場の他の分野で回復の機会を探ることを推奨しています。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。