金曜日、BMOキャピタル・マーケッツはUS スチール（NYSE:X）株に対する見通しを調整し、株価目標を従来の$45から$43に引き下げましたが、同社株のOutperform（アウトパフォーム）評価は維持しました。この見直しは、US スチールの第3四半期決算報告を受けたもので、同社のEBITDAは$319百万となり、同社のガイダンスである$300百万と平均予想の$292百万をわずかに上回りました。
同社の第4四半期EBITDAガイダンスはBMOキャピタル・マーケッツの予想と一致していますが、市場全体のコンセンサスを下回っています。注目すべきは、US スチールが2四半期連続で設備投資（capex）を増加させたことで、アナリストはこれを「disappointing（失望的）」と表現しています。ただし、この増加の半分は設備投資が早期に前倒しされたことによるものだと指摘されています。
設備投資の増加にもかかわらず、BMOキャピタル・マーケッツは2025年以降、US スチールの資本支出が大幅に減少すると予想しています。同社はUS スチールの予想を下方修正しており、その主な理由として鉄鋼業界における需要と価格の継続的な弱さを挙げています。
アナリストはUS スチールの長期的な見通しについて楽観的な姿勢を維持しており、同社の現在の投資が時間とともに収益性とフリーキャッシュフロー創出の向上につながると示唆しています。この見通しが、短期的な課題と調整された株価目標にもかかわらず、Outperform評価を維持する決定の根拠となっています。
その他の最近のニュースでは、United States Steel Corporationが第3四半期の業績がアナリスト予想を上回ったと報告しています。この鉄鋼メーカーは、調整後1株当たり利益が$0.56となり、$0.41のコンセンサス予想を上回り、売上高は$3.85十億に達し、$3.77十億の予想を上回りました。
同社の第3四半期の調整後EBITDAは$319百万で、事業部門全体で平均販売価格が弱かったにもかかわらず、ビジネスモデルの回復力を示しています。
さらに、同社の北米フラットロール部門は強力な商業戦略の恩恵を受け、ミニミル部門は戦略的プロジェクトの$40百万の一時的な立ち上げコストを調整すると、11%のEBITDAマージンを達成しました。
来る第4四半期について、U.S. Steelは調整後EBITDAが$225百万から$275百万の範囲になると予想しており、北米フラットロール部門では、遅行する平均販売価格の期待値が低下するため、やや低い結果を見込んでいます。
さらに、同社はBig River 2（BR2）での最初のコイル生産を達成したと発表し、顧客への出荷は第4四半期に開始される見込みです。
最後に、U.S. Steelは年末までに日本製鉄との取引を完了させるべく引き続き取り組んでおり、日本製鉄からはMon ValleyとGaryプラントに最低$1.3十億の投資を含む追加のコミットメントがあります。
InvestingPro インサイト
BMOキャピタル・マーケッツの分析を補完するため、InvestingProのデータがUS スチールの財務状況に関する追加の文脈を提供しています。同社の時価総額は$8.75十億で、P/E比率は15.25となっており、収益に対して適度な評価を示唆しています。特筆すべきは、US スチールの2024年第2四半期までの過去12ヶ月の売上高が$16.85十億であったことですが、同期間で11.39%の売上高減少を経験しました。
InvestingPro Tipsは、US スチールの粗利益率が弱いことを強調しており、これは記事で言及されている業界の需要と価格圧力に関する課題と一致しています。2024年第2四半期までの過去12ヶ月の粗利益率は11.42%で、これらの困難を反映しています。
前向きな点として、別のInvestingPro Tipは、4人のアナリストが来期の収益予想を上方修正したことを示しています。これは、現在の逆風にもかかわらず、US スチールの将来の業績に対する楽観的な見方を示唆している可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProは追加のヒントと洞察を提供しています。現在、US スチールについて6つの追加のInvestingPro Tipsが利用可能で、同社の財務健全性と市場ポジションに関する貴重な視点を提供する可能性があります。
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