金曜日、モルガン・スタンレーのアナリストは、ソシエテ・ジェネラル（GLE:FP）（OTC: SCGLY）の株式格付けを「Equal-weight（中立）」から「Overweight（強気）」に引き上げ、同時に目標株価を従来の29.00ユーロから36.00ユーロに引き上げました。この格上げは、同行の第3四半期の業績が注目すべき成果を上げたことに基づいています。
ソシエテ・ジェネラルは、四半期を通じてフランス国内リテール部門の純金利収益（NII）に関するガイダンスを維持し、モルガン・スタンレーの予想を2%上回るNIIを達成しました。この好結果により、2025年の同行のNII成長率は、ユーロ圏の他の銀行の平均2%の予想減少に反して、楽観的な見通しとなっています。
同行の業績は、住宅ローン帳簿の体系的な価格見直し、定期預金への預金構成のシフト停止、2月のLivret A金利の予想される引き下げなど、複数の要因に起因しています。これらの要素が、厳しい経済環境下での同行のアウトパフォーマンスに寄与しています。
モルガン・スタンレーは、2025-26年のソシエテ・ジェネラルのフランス国内リテール部門の貸倒引当金控除前営業利益（PPOP）予想を、コンセンサス予想を約6%上回る水準に設定しています。
しかし、同社は自社の予想が保守的であると述べており、NIIの前年比成長額をわずか4億ユーロと見込んでいます。これは単にヘッジの影響がなくなることを反映しているだけです。要求払い預金が再び増加し始めれば、さらなる利益が期待できる可能性があります。
この格上げと新たな目標価格は、現在の金融環境を乗り切り、今後数年間で継続的な成長を遂げる可能性に対する、ソシエテ・ジェネラルの能力への信頼を反映しています。第3四半期にガイダンスを維持し、予想を上回る業績を上げた同行の能力が、モルガン・スタンレーによる株式見通しの再評価の重要な要因となりました。
その他の最近のニュースでは、ソシエテ・ジェネラルは大きな変化を経験しています。同行は、STOXX欧州銀行指数の顕著な下落に直面し、2023年3月以来最大の週間損失に寄与しました。この下落は、木曜日の4.5%の下落に続いて金曜日にさらに2.1%下落したことで悪化しました。
ソシエテ・ジェネラルの株価は、同行がフランス国内リテール事業の純金利収益ガイダンスの引き下げを発表した後、8%下落しました。金曜日のさらなる損失により、株価は10月以来の最安値に達しました。
シティは、ソシエテ・ジェネラルの株式見通しを「Buy（買い）」から「Neutral（中立）」に引き下げ、目標価格を従来の33.00ユーロから26.00ユーロに調整しました。この格下げは、フランス国内リテール部門の継続的な課題と、同行の回復経路が不明確であることに起因しています。これらの展開にもかかわらず、ソシエテ・ジェネラルの株式評価は、収益性の改善による潜在的な魅力度から、引き続き注目されています。
これらの出来事は、ソシエテ・ジェネラルに影響を与える最近の展開の一部であり、LSEGのデータによると、わずか1週間で欧州の銀行の時価総額が約1,000億ドル失われるという累積的な影響をもたらしています。
InvestingProの洞察
モルガン・スタンレーによるソシエテ・ジェネラル（OTC: SCGLY）の格上げを受けて、InvestingProのデータは同行の財務実績と市場ポジションに関する追加的な文脈を提供しています。2024年第2四半期時点での同社の株価純資産倍率0.28は、InvestingProのヒントである「SCGLYは低いPrice / Book倍率で取引されている」と一致しており、株式が過小評価されている可能性を示唆し、モルガン・スタンレーの楽観的な見通しを裏付けています。
同行の収益性は、過去12ヶ月の営業利益率22.21%から明らかであり、InvestingProのヒントでも「過去12ヶ月間で収益を上げている」ことが確認されています。この収益性に加えて、SCGLYが「52週高値近くで取引されている」という事実は、モルガン・スタンレーの格上げと一致する市場の肯定的な見方を反映しています。
投資家は、SCGLYが過去3ヶ月間で22.49%の株価トータルリターンを示す強い最近のパフォーマンスを示していることに注目すべきです。これは、「過去3ヶ月間の強力なリターン」を強調するInvestingProのヒントと一致しており、新たな「Overweight」格付けを支持する可能性のあるモメンタムを示唆しています。
より包括的な分析を求める方には、InvestingProがSCGLYに関する13の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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