金曜日、Barclaysはアラスカ航空グループ（NYSE: ALK）に対し、Overweight（強気）の評価と55.00ドルの株価目標を維持しました。これは同社の第3四半期決算が予想を上回ったことを受けてのものです。この結果は、同社が最近ハワイアン航空を買収したことを背景に、第4四半期の収益と利益率の見通しが改善されたことによるものです。
アラスカ航空の経営陣は、第4四半期の連結単位収益のパフォーマンスが改善されることを示唆しており、これによりレガシーのアラスカ事業の利益率が向上し、ハワイアン航空も収支均衡に近づくと予想されています。これは前年の大幅な営業損失からの顕著な回復を示しています。この見通しの改善は、業界全体の競争力のある供給能力の成長が鈍化したことも一因とされています。
ハワイアン航空の大幅な利益率改善は、GTFエンジンの問題によるA321機の運航停止、B787およびA330F機の導入、山火事によるマウイ島への渡航減少からの回復など、いくつかの課題を克服した結果とみられています。
さらに、アラスカ航空の第3四半期の財務状況は、レガシーネットワーク内での客室乗務員の労働契約が最終化されていないことから恩恵を受けました。合意が成立していないため、予想される高い賃金率に対する引当金を計上しておらず、これにより非燃料単位コストが約2%改善されました。
Barclaysは、最終的に改定された労働協約が締結され、その時点でコストが増加すると予想しています。
今後の展望として、アラスカ航空の経営陣は12月に予定されているアナリストミーティングで、アラスカ-ハワイアン合併からのシナジー目標の引き上げを発表する可能性を示唆しています。Barclaysはアラスカ-ハワイアンのプロフォーマモデルを第3四半期の結果を反映して更新し、2025年の見通しに対して引き続き前向きな見方を示し、55ドルの株価目標を維持しています。
その他の最近のニュースでは、アラスカ航空グループにいくつかの注目すべき進展がありました。同社の第2四半期決算報告では、GAAP基準の純利益が2億2,000万ドル、調整後純利益が3億2,700万ドルとなりました。
最近の合併は2025年のアラスカの収益を22%希薄化すると予想されていますが、Melius Researchはアラスカの経営陣がハワイアンの基礎体力を改善できるという楽観的な見方を示しています。これに関連して、アラスカ航空グループは顧客ロイヤルティプログラムを担保とした15億ドルの資金調達を開始し、その収益は合併に伴う債務の償還と一般的な企業目的に充てられる予定です。
アラスカ航空グループはまた、12.5億ドルのシニア担保付債券を発行し、7.5億ドルのシニア担保付期間借入枠を設定しました。これらの戦略的な財務施策は、同社の債務プロファイルを管理するための取り組みの一環です。
アナリストの評価に関しては、Susquehanna はアラスカ航空グループの株式に対してNeutral（中立）の評価を維持しつつ、株価目標を45ドルに引き上げました。一方、TD Cowenは株価目標を50ドルに引き下げましたが、Buy（買い）の評価を維持しました。最後に、Barclaysはアラスカ航空グループのカバレッジを開始し、Overweight（強気）の評価と55ドルの株価目標を設定しました。
これらの評価は、同社の財務状況と将来の見通しにおける最近の進展を反映しています。
InvestingProの洞察
アラスカ航空グループの最近の業績と将来の見通しは、InvestingProのいくつかの重要な洞察と一致しています。同社の純利益は今年成長すると予想されており、これは記事で言及されている収益と利益率の見通しの改善と一致しています。この前向きなトレンドは、InvestingPro Tipsで指摘されているように、10人のアナリストが今後の期間の収益予想を上方修正していることからも裏付けられています。
同社の財務健全性は堅調で、2024年第2四半期時点での過去12ヶ月のP/E比率は12.6と、収益に比べて比較的魅力的な評価となっています。これは特に、過去3ヶ月間の株価の総リターンが31.84%と強い回復を示していることを考えると注目に値します。
InvestingPro Tipsはまた、アラスカ航空が適度な水準の負債で運営されていることを強調しています。これは、同社がハワイアン航空を統合し、合併によるシナジーを追求する上で有益である可能性があります。より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProではアラスカ航空グループに関する12の追加のヒントを提供しており、同社の財務状況と市場パフォーマンスをより深く理解することができます。
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