金曜日、BofA証券はTeekay Tankers（NYSE:TNK）に対する姿勢を調整し、株式格付けをBuyからNeutralに引き下げ、目標株価を57ドルから51ドルに引き下げました。この見直しは、Teekay Tankersの第3四半期決算報告を受けたものです。同社の調整後希薄化EPSは1.83ドルで、前年同期比18%減少し、BofAの予想1.93ドルと市場全体の予想1.88ドルの両方を下回りました。
第3四半期の同社の純船舶収益は1億4900万ドルで、前年同期比13.5%減少し、BofAが予想した11%の減少を上回る落ち込みとなりました。収益と売上高の低下にもかかわらず、Teekay Tankersは冬季が近づくにつれてタンカーのスポット料率が上昇すると予想しています。
Clarksonのデータによると、10月25日時点のSuezmaxとAframaxのスポット用船等価（TCE）料率はそれぞれ46,300ドル/日と42,400ドル/日でした。これらの料率は、同社が第4四半期の45%と37%の日数を予約した30,000ドル/日と35,500ドル/日の料率から大幅に上昇しています。
これは2024年第4四半期の後半がより強くなることを示唆しています。しかし、これらの料率は第3四半期のパフォーマンス低下により、低いベースから上昇しています。
BofAは、第4四半期のTCE料率がSuezmaxで40,800ドル/日、Aframaxタンカーで41,500ドル/日に順次上昇すると予想していますが、これらの数字は同社の以前の両方46,000ドル/日という目標を下回っています。
需要面でのポジティブな点として、西海岸に石油を輸送するTMXパイプラインは、Aframax船の積み込みを月24隻に増加させ、さらに月30隻に増加すると予想されています。この拡大により、インドや中国などの目的地へのより長距離のトン・マイル取引につながる可能性があります。
収益と船舶収入の低下にもかかわらず、Teekay Tankersの現在のTCE料率は15,000ドル/日のキャッシュブレークイーンポイントを大きく上回っており、同社が依然として堅調なキャッシュフローを生み出していることを示しています。同社の見通しは、予想される季節的なスポット料率の上昇と、最近の予想を下回るパフォーマンスのバランスを取りながら、タンカー市場に対して慎重な楽観主義を反映しています。
その他の最近のニュースでは、Teekayグループは2024年第3四半期に好調な業績を報告し、株主価値を高めるための構造的な変更に関する重要な計画を発表しました。グループの財務結果は、第3四半期の調整後純利益が6,350万ドル、調整後EBITDAが約7,600万ドルでした。
また、Teekay Australiaを買収し、管理サービスをTeekay Tankers（TNK）に移管する計画も発表されており、これにより組織構造の簡素化が期待されています。
年間1,000万ドルのEBITDAへの貢献が見込まれるTeekay Australiaの買収は、グループの戦略的計画の一部です。負債がなく、多額の現金準備金を持つグループは、最大2億3,000万ドルを事業に再投資する計画も立てています。
アナリストによると、世界の石油消費量の増加とタンカー市場の強化が予想されるため、同社の見通しは楽観的です。Teekayグループは、地政学的事象によりタンカーのトン・マイル需要が増加し、今後数年間で船隊の成長が緩やかになると予想しています。
これらは、同社の将来を形作ると予想される最近の動向です。
InvestingPro Insights
最近のInvestingProデータは、Teekay Tankers（NYSE:TNK）の財務状況と市場パフォーマンスに関する追加の文脈を提供しています。BofA証券による最近の格下げにもかかわらず、TNKの財務には一部強みが見られます。同社のP/E比率は低い3.8倍で、収益に比べて株価が過小評価されている可能性があることを示唆しています。これは、TNKが「低い収益倍率で取引されている」というInvestingPro Tipと一致しています。
さらに、TNKの配当利回りは6.29%と報告されており、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。この高い利回りは、過去12ヶ月間で200%という大幅な配当成長に支えられており、厳しい市場環境にもかかわらず、株主への価値還元に対する同社のコミットメントを示しています。
同社の収益性は依然として堅調で、過去12ヶ月間の粗利益率は44.82%、営業利益率は32.79%です。これらの数字は、収益が減少しているにもかかわらず、TNKが強力な業務効率を維持していることを示唆しています。
InvestingPro Tipsはまた、TNKが「貸借対照表上で負債よりも多くの現金を保有している」こと、および「キャッシュフローが利息支払いを十分にカバーできる」ことを強調しています。これらの要因は、変動の激しいタンカー市場において重要な財務的安定性を示しています。
TNKを検討している投資家にとって、InvestingProが13の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより包括的な分析を提供していることは注目に値します。
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