月曜日、BTIGはFiverr International Ltd. (NYSE:FVRR)株に対する評価を「買い」から「中立」に変更しました。同社は、過去1週間で35%、6月末以降で29%の株価上昇を理由に挙げています。以前BTIGが2024年後半のトップピックとしていたFiverrは、同期間のS&P 500の5%リターンを上回る大きなパフォーマンスを見せました。
アナリストは、再評価のきっかけとなった3つの最近の展開を強調しました：FY25までの中小企業（SMB）の採用回復に対する楽観的でない見通し、人工知能の最近の進歩によってもたらされる潜在的なリスク、そして夏半ばの急増後のフリーランス活動の減速です。これらの要因により、Fiverrの成長潜在力とその評価が再検討されることになりました。
BTIGは、FY25の予想調整後EBITDAの10倍に達したFiverrの評価を、上記の3つの懸念事項と全体的に控えめなFY25の総取引高（GMV）成長予測1%を反映して、現在は適正と考えています。
分析では、FY25/FY26の調整後EBITDAのコンセンサスが過去1週間で2%未満しか上昇していないことも指摘されており、最近の株価上昇は主に倍率の拡大によるものであることが示唆されています。
さらに、Fiverrの平均以上のストックベースの報酬を考慮すると、株価はeコマースセクターの平均である12-13倍のEBITDAに匹敵する水準で取引されています。最近の株価パフォーマンスを踏まえ、BTIGはリスクとリワードのバランスが取れたシナリオを見ており、これが中立的な立場を支持しています。さらに、同社はFiverrを2024年後半のトップピックとする指定を終了しました。
その他の最近のニュースでは、Fiverr International Ltd.はマクロ経済の課題にもかかわらず着実な成長を続けています。同社の第3四半期の業績は予想を上回り、前年同期比8%増の$99.6 millionの収益を報告しました。
同期間の調整後EBITDAは$19.7 millionで、19.7%のマージンを反映しています。これらの好調な結果を受けて、CitiはFiverrに対する「買い」評価を維持し、目標株価を従来の$36.00から$39.00に引き上げました。
同社のパフォーマンスは、経済環境の安定化、高品質な買い手からのエンゲージメント増加、付加価値サービスの採用拡大による高いテイクレートに起因しています。
Fiverrの単なるマーケットプレイスから採用プラットフォームへの戦略的シフトは勢いを増しているようで、Profession-Based Catalog、Hourly-Based Contracts、Dynamic Matchingなどの新ツールへの投資がこの移行を促進しています。
これらの最近の展開は、製品革新と大企業をターゲットにすることに重点を置いたFiverrの有望な方向性を示しています。厳しいマクロ経済環境にもかかわらず、同社のテイクレートは引き続き上昇し、EBITDAマージンの拡大に寄与しています。Fiverrが進化し適応を続ける中、投資家は同社の将来のさらなる成長を期待できるでしょう。
InvestingPro Insights
InvestingProの最新データは、BTIGがFiverr International Ltd. (NYSE:FVRR)を「買い」から「中立」に格下げした決定に文脈を加えています。同社の時価総額は$1.07 billionで、P/E比率は112.06と、分析で言及された高い評価の懸念を反映しています。
InvestingPro Tipsは、Fiverrが「負債よりも多くの現金を保有している」こと、「流動資産が短期債務を上回っている」ことを強調しており、これはSMBの採用回復やAIリスクに関する懸念の中で、ある程度の財務的安定性を提供する可能性があります。さらに、2024年第3四半期までの過去12ヶ月間の「印象的な粗利益率」82.65%は、記事で概説された課題にもかかわらず、同社の運営効率の高さを裏付けています。
株価の最近のパフォーマンスは、InvestingProのデータが示す「過去1週間の大幅なリターン」22.72%と過去1ヶ月の強力な24.91%のリターンと一致しています。この急速な上昇は、株価が短期的な成長見通しを上回った可能性があるというBTIGの格下げの根拠を支持しています。
より包括的な分析を求める投資家は、Fiverrに関する18の追加のInvestingPro Tipsにアクセスし、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。