月曜日、シティのアナリストPat Cunninghamは、化学セクターの主要企業であるLyondellBasell Industries (NYSE:LYB)の株価目標を、従来の$100から$92に調整しました。この変更にもかかわらず、同社は株式に対する中立的な評価を維持しています。
この改定は、先週金曜日に行われた同社の決算説明会から得られた洞察に基づいています。アナリストによると、議論から3つの重要なポイントが浮かび上がりました。まず、Oxyfuelsおよび精製部門のEBITDAが著しく低下し、グループ全体の連続的な収益性の低下を上回りました。
これは部分的に、ポリオレフィン（PO）の稼働率が米国のプロピレンコスト高騰の影響を受け、アジアへの輸出が制限されたことによるものです。2024年第4四半期の予想稼働率は約75%で、10月に開始されたBayportサイトのターンアラウンドの影響を受けると予想されています。
第二に、アナリストは10月の北米ポリエチレン（NA PE）の受注が年間最高水準に達したことを強調しました。これは原油価格の安定化によって国内および輸出需要が促進されたためです。
この上昇は、9月から10月への発注時期のシフトにも起因しています。しかし、11月と12月の見通しは、受注量に影響を与える可能性のある典型的な季節トレンドにより抑制されています。
最後に、LyondellBasellは再編計画に関する具体的な更新を提供しませんでしたが、廃止予定の欧州資産が約200万から250万トンのエチレン生産能力を占めていると言及しました。
これらの計画された撤退と、リサイクル可能な再生可能製品に対応するための製油所の改修を考慮すると、LyondellBasellのポートフォリオにおけるコスト優位性のある事業の割合は60%から70%に増加すると予想されています。
アナリストのコメントと改定された株価目標は、同社が市場の課題と戦略的な再編努力に対応する中で、財務見通しと事業調整に対する慎重ながら注視する姿勢を反映しています。
他の最近のニュースでは、LyondellBasell Industriesは第3四半期の財務結果を報告し、1株当たり利益が$1.88、EBITDAが$12億であることを明らかにしました。厳しい市場環境にもかかわらず、同社は事業から$6.7億を生み出しました。これを受けて、JefferiesはLyondellBasellの株式に対する見方を調整し、株価目標を従来の$101から$96に引き下げましたが、Hold評価を維持しています。
これらの最近の展開は、エタンコストの上昇とクラックスプレッドの減少による利益率の圧縮に関する懸念の中で起こっています。しかし、LyondellBasellの戦略的イニシアチブ（MoReTec-1リサイクル施設の建設やヒューストン製油所の閉鎖計画を含む）は予定通り進行しています。
オレフィンおよびポリオレフィン - アメリカ部門は連続的にEBITDAが13%増加しましたが、精製部門は$2,300万のEBITDA損失を経験しました。これらの課題にもかかわらず、LyondellBasellは2024年末までに少なくとも年間$6億のEBITDAを解放し、2025年末までに$10億を目指しています。
これらの最近の展開は、LyondellBasellの規律ある資本配分と長期的な価値を確保するための事業最適化に対する戦略的な焦点を強調しています。
InvestingPro Insights
LyondellBasellの財務指標と市場ポジションは、アナリストの観察に追加の文脈を提供します。同社の現在のP/E比率13.14は、過去の業界平均と比較して比較的控えめな評価を示唆しています。これはアナリストの中立的な評価と一致し、同社の見通しに対するバランスの取れた見方を示しています。
LyondellBasellの配当利回りは魅力的な6.19%で、過去12ヶ月の配当成長率は7.2%です。この堅調な配当政策は、特にコスト優位性を改善するための継続的な再編努力を考慮すると、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。
InvestingPro Tipは、LyondellBasellの配当支払いが一貫していることを強調しており、これは事業調整のこの期間中に株主に安心感を与える可能性があります。別のInvestingPro Tipは、最近の課題にもかかわらず、同社が高い投下資本利益率を維持していることを指摘しており、市場の逆風に対応しながらも資源を効率的に使用していることを示唆しています。
これらの洞察はアナリストのレポートを補完し、LyondellBasellの財務健全性と戦略的ポジショニングについてより広い視点を提供します。より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProはLyondellBasellに関する16の追加のヒントを提供しており、同社のパフォーマンスと見通しについてより深い洞察を得ることができます。
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