月曜日、シティはバイオ医薬品企業クリスタル・バイオテック(NASDAQ:KRYS)の株価目標を従来の204.00ドルから206.00ドルに引き上げました。しかし、シティは中立的な評価を維持しています。この調整は、クリスタル・バイオテックの売上と経営陣のガイダンスを評価した結果によるものです。
クリスタル・バイオテックは、遺伝子治療製品Vyjuvekの売上が8380万ドルに達したと報告し、これはシティの予想8230万ドルおよびコンセンサス予想8340万ドルとほぼ一致しています。しかし、シティは特に治療に対する患者のコンプライアンスの傾向に懸念を示しました。
経営陣によると、コンプライアンス率は2024年第2四半期末の90%から同年第3四半期末には87%に低下しています。
シティは、2024年第3四半期に新規処方者の70%がこの治療法を処方したという肯定的な側面も強調しています。しかし、発売後2年で予想される720件の償還承認は、2025年にかけて減速を示唆しています。
これまでに、同社は460件の償還承認を達成しており、2023年8月以降、四半期平均で約100件のペースで推移しています。このペースは今後、四半期あたり約65件に減速すると予想されています。
シティのモデルは、コンプライアンスの軟化を考慮に入れており、2025年の平均使用量を月約3バイアルと予測し、2027年以降は年間約2バイアルに減少すると予測しています。これらの予測にもかかわらず、シティは米国のピーク売上が約7億ドルに達するという見積もりに自信を持っています。
同社はまた、クリスタル・バイオテックのパイプラインを潜在的な上昇要因として指摘し、2024年末までのAlpha-1アンチトリプシン欠乏症向けKB408、同じく年末までの固形腫瘍向けKB707、2025年上半期の嚢胞性線維症向けKB407、2025年の眼科用B-VEC療法など、複数のデータ触媒が予想されています。
これらのプログラムは現在、リスク調整が大幅に行われていますが、シティは初期の概念実証（PoC）を達成することで、これらのプロジェクトのリスクを大幅に軽減し、投資テーマの再評価を促す可能性があると示唆しています。
その他の最近のニュースでは、クリスタル・バイオテックは一連の前向きな展開を見せています。Stifelは、強固なファンダメンタルズと一貫した成長を理由に、クリスタル・バイオテック株に対する買い推奨を維持しました。同社はまた、堅調な市場のファンダメンタルズとポジティブな治療結果に支えられたVyjuvekの持続的な成長の可能性を強調しました。
同様に、TD Cowenは、動的しわを減少させることを目的とした治験薬KB301のフェーズ1「PEARL-1」試験の結果公表を受けて、同社の買い推奨を再確認しました。
H.C. Wainwrightは、KB301のPEARL-1試験からポジティブな中間安全性および有効性結果が発表されたことを受けて、クリスタル・バイオテックの目標株価を200ドルから221ドルに引き上げ、買い推奨を維持しました。同社は美容スキンケア市場におけるKB301の可能性を強調しました。
Stifelもまた、様々な治療に使用されるクリスタルのエンジニアリングされたHSV-1ウイルスベクターの可能性を強調し、市場がクリスタルの呼吸器疾患パイプラインとクリスタル・バイオテックの子会社であるJeune Aestheticsを通じた美容プログラムの価値を過小評価している可能性があると指摘しました。
Jeune Aestheticsは、KB301のフェーズ1試験からポジティブな中間安全性および有効性結果を報告し、デコルテの動的しわの治療のためのフェーズ2開発にこの治験用美容治療を進める計画を立てています。これらはすべて、同社の最近の展開です。
InvestingProの洞察
クリスタル・バイオテックの財務指標と市場パフォーマンスは、シティの分析に追加のコンテキストを提供します。InvestingProのデータによると、同社の時価総額は49.3億ドルで、株価収益率（P/E）は45.38です。この比較的高いP/E比率は、市場がすでに大幅な成長期待を織り込んでいることを示唆しており、シティの中立的な姿勢と一致しています。
InvestingProのヒントは、クリスタル・バイオテックが負債よりも多くの現金を保有していることを強調しており、これはシティのレポートで概説されている課題と機会に対応する際に財務的な柔軟性を提供する可能性があります。さらに、アナリストは今年の売上成長を予想しており、これはシティのVyjuvekの売上実績と将来の予測に対する焦点を支持しています。
2024年第2四半期までの直近12ヶ月間の同社の印象的な粗利益率93.07%は、シティが患者のコンプライアンス傾向に懸念を示す中でも、Vyjuvekの潜在的な収益性を裏付けています。この高い利益率は、同社が市場ポジションを維持・拡大するための緩衝材となる可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはクリスタル・バイオテックに関する16の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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