火曜日、TD Cowenは Affiliated Managers Group (NYSE:AMG) の株式評価をBuyからHoldに引き下げ、目標株価を226ドルから177ドルに大幅に下方修正しました。この動きは、月曜日に発表された第3四半期決算後の同社株価の大幅下落を受けてのものです。同社は格下げの理由として、アクティブ株式の予想以上の減少や、将来の業績見通しの悪化などを挙げています。
アナリストは、Affiliated Managers Groupがオルタナティブ投資にシフトしているにもかかわらず、アクティブ株式の足かせにより、2025年の長期的な資金フローの軌道に懸念があると指摘しています。
2024年第4四半期および2025年の業績予想の悪化により、オルタナティブ分野の競合他社が加速する収益化サイクルを迎えると予想される中、AMGは再び「ペナルティボックス」に戻ることになりました。
TD Cowenの修正された見通しによると、投資家は現在、純粋なオルタナティブ投資か、より明確な伝統的なターンアラウンドの機会を持つ企業に傾倒する可能性があります。資金フローとパフォーマンスの相互作用が、同社の基本的な収益成長に引き続き圧力をかけると予想されています。
さらに、アナリストは、月曜日の約9%の株価下落を考慮しても、更新されたSumOfTheParts（SOTP）フレームワークがAMGに名目上の残存価値を示していると言及しました。新しい目標株価は、2024年と2025年の収益見通しの引き下げを反映しています。
その他の最近のニュースでは、Affiliated Managers Group (AMG) は第3四半期の経済的1株当たり利益（EPS）が18%増加して4.82ドルに達し、運用資産（AUM）は約7,300億ドルと2年以上で最高を記録したと報告しています。
同社の第4四半期の調整後EBITDAの予想は2億6,000万ドルから2億7,000万ドルの範囲で、経済的EPSは5.94ドルから6.17ドルの間と予想されています。これらの好調な結果にもかかわらず、ドイツ銀行はAMGのBuy評価を維持しましたが、同社のオーガニック成長と成功報酬の見通しに対してより慎重な姿勢を示し、目標株価を204.00ドルに引き下げました。
AMGは28億ドルの資金流出を経験し、これはドイツ銀行が予想していた3億ドルの資金流入よりもネガティブでした。しかし、AMGは強固なバランスシートに支えられ、今年7億ドルの自社株買いを計画していることを確認しました。また、同社は2024年の成功報酬が長期平均見通しを下回ると予想しています。
これらの課題にもかかわらず、AMGは特にプライベート市場とリキッドオルタナティブにおける成長戦略に楽観的です。これらがAMGに関する最近の動向です。
InvestingPro インサイト
InvestingProの最新データは、Affiliated Managers Groupの財務状況と市場パフォーマンスについてさらなる洞察を提供しています。最近の格下げにもかかわらず、AMGのP/E比率は12.4と比較的控えめで、株価がまだ妥当な水準にある可能性を示唆しています。2024年第3四半期までの過去12ヶ月間の同社の収益は20.2億ドルで、粗利益率は54.39%となっており、コア事業活動から利益を生み出す堅実な能力を示しています。
InvestingPro Tipsは、経営陣が積極的に自社株買いを行っていることを強調しており、これは会社の将来の見通しに対する信頼の表れと見ることができます。これはInvestingProが指摘する高い株主利回りと一致しており、アナリストの格下げで提起された懸念の一部を相殺する可能性があります。ただし、2人のアナリストが来期の収益予想を下方修正していることは注目に値し、TD Cowenの慎重な姿勢を裏付けています。
興味深いことに、別のInvestingPro Tipによると、AMGは最近の後退にもかかわらず、過去5年間で強力なリターンを示しています。この長期的なパフォーマンスは、アクティブ株式における現在の課題を超えた同社の潜在的可能性を考慮している投資家に一定の安心感を与える可能性があります。
より包括的な分析に興味のある読者のために、InvestingProではAMGに関する7つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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