火曜日、DA Davidsonは、Origin Bancorp (NYSE:OBK)の株価目標を従来の$41.00から$38.00に引き下げましたが、同社株への買い推奨は維持しました。同社の分析では、Origin Bancorpのコア予備引当前純収益（PPNR）が手数料収入と営業費用の改善により好調だったことを認めつつ、一方で純金利収益（NII）の減少によって一部相殺されたと指摘しています。
仲介預金を除いた預金が9%増加するなど、預金の伸びは好調でしたが、貸出残高は横ばいで、純金利マージン（NIM）は期待外れの結果となりました。さらに、純貸倒償却（NCOs）が49ベーシスポイントに上昇したことも注目されます。
同社は新たな問題のある銀行業務は確認されていないとしていますが、NIMとNIIの弱さを懸念し、2025年の収益予想を引き下げました。ただし、2025年1月に予定されている効率化目標の発表が、収益性改善の機会となる可能性があるとしています。
決算発表前、Origin Bancorpの株価はすでに年初来でKRXインデックスと比較して16%下落しており、2025年の収益予想の下方修正を受けてさらに3%下落しました。
最近の業績にもかかわらず、DA Davidsonは投資家にとって魅力的な参入ポイントであると強調しています。Origin Bancorpの株価は有形純資産（TBV）倍率で1.0倍で取引されており、これはKRXの同業他社の平均1.6倍を下回っています。同社の分析によると、貸出の70%以上がテキサス州市場に集中していることが、同行に有利に働いているとしています。
同社はOrigin Bancorpに対する買い推奨を再確認し、新たに設定された株価目標に対して21%の上昇余地があると指摘し、現在の課題にもかかわらず、同社株の将来のパフォーマンスに自信を示しています。
その他の最近のニュースでは、Origin Bancorpは経験豊富な金融専門家であるCecil Jonesを取締役会に任命しました。この人事は、同社が2018年の上場時の総資産42億ドルから現在の約100億ドルへと大幅な成長を遂げたことを報告する中で行われました。
同社の第3四半期決算では、総預金が2.3%増加し、無利息預金が1.5%増加しました。さらに、同社の貸出ポートフォリオの健全性も改善し、延滞率は0.49%に、不良債権比率は0.81%に低下しました。
Stephensのアナリストは、Origin Bancorpの株価目標を$38.00に修正し、オーバーウェイト評価を維持しています。この調整は、同社の効果的なコスト管理とコアローンの利回り向上を評価したものです。預金コストの上昇により第3四半期の純金利収益とマージンが予想を下回ったにもかかわらず、StephensはOrigin Bancorpの将来の収益性に対して引き続き前向きな見方を示しています。
今後の展望として、Origin Bancorpは2024年末までに収益性を改善することを目指しており、詳細な計画は1月に発表される予定です。これらの最近の動向は、Origin Bancorpの戦略的イニシアチブと財務パフォーマンスの最適化に向けた継続的な取り組みを反映しています。
InvestingPro Insights
最近のInvestingProのデータは、DA DavidsonによるOrigin Bancorp (NYSE:OBK)の分析に追加の文脈を提供しています。同社のP/E比率は12.82で、株価純資産倍率は0.85となっており、DA Davidsonが指摘した同業他社と比較して魅力的な評価で取引されているという観察と一致しています。この評価の視点は、OBKが過去12ヶ月間で収益を上げているというInvestingPro Tipによってさらに裏付けられています。
記事で指摘された課題にもかかわらず、OBKは株主還元への取り組みを示しており、InvestingPro Tipは同社が6年連続で配当を増加させていることを強調しています。現在の配当利回りは1.93%で、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。
しかし、投資家は別のInvestingPro Tipによると、4人のアナリストが今後の期間の収益予想を下方修正していることに注意すべきです。これは、DA Davidsonによる2025年の収益予想の引き下げと、記事で言及されたNIMとNIIの弱さへの懸念と一致しています。
より包括的な分析に興味のある読者のために、InvestingProはOrigin Bancorpに関する13の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深く掘り下げることができます。
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