火曜日、バークレイズはイルミナ(NASDAQ:ILMN)に対するイコールウェイト評価を維持し、目標株価を$135から$145に引き上げました。この調整は、来年の成長見通しと、特にハイスループット(HT)シーケンシング消耗品における現在のトレンドの持続性に対する前向きな見方を反映しています。
イルミナのQ3の焦点は、NSX+/HTシーケンシング消耗品の連続成長でした。同社の分析によると、HTシーケンシング消耗品は、シーケンシング消耗品事業全体の前年比7%成長を上回り、プルスルーはQ2から改善しました。
NSX消耗品は四半期比で20%の大幅な増加を見せ、特に25Bフローセルの発売初年度における強い需要を示しています。
経営陣は臨床需要の急増と、接続されたハイスループットおよびミッドスループット機器の40%成長を強調しました。しかし、バークレイズはこれらのトレンドの長期的な持続性を測る意味のある指標が欠如していると指摘しました。
経営陣の回答は臨床需要が変曲点を迎えており、微小残存病変(MRD)検査で顕著な成長が見られることを示唆していますが、同社はこの需要が今後数年間で増加した能力を維持できるかどうかについて慎重な姿勢を維持しています。
バークレイズは、NSXシーケンシング消耗品の強力なパフォーマンスにより、初期データが強気な見方を支持していると指摘しました。しかし、i100の発売を前に長期的な需要が一時停止し、ミディアムスループットが競争的な価格設定とカニバリゼーションに苦しんでいることから、事業の残りの部分については懸念が残っています。
同社の評価アプローチはP/EからEV/EBITDAに移行し、推定2025年EBITDA 12億3300万ドルに対して20倍のEV/EBITDAに基づいて目標株価を設定しました。アナリストは、成長と営業利益率(OM)の拡大が実現すれば、公正価値は最大$180に達する可能性があると認めています。
逆に、成長が低迷したままであれば、さらなる倍率拡大の可能性は限られ、株価は約$125まで後退する可能性があります。これは現在のレベルでバランスの取れたリスク/リワードシナリオを示しています。
InvestingPro Insights
InvestingProの最新データは、バークレイズのイルミナ(NASDAQ:ILMN)分析に深みを加えています。同社の最近の課題にもかかわらず、InvestingPro Tipsは、イルミナの純利益が今年成長すると予想しており、これはバークレイズの来年の成長に対する前向きな見方と一致しています。この予測は、イルミナが過去12ヶ月間で収益を上げていないという別のInvestingPro Tipを考慮すると、特に注目に値します。
同社の財務健全性は安定しているようで、InvestingProのデータによると、2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の粗利益率は66.34%でした。この堅調な利益率は、ハイスループットシーケンシング消耗品とNSXプラットフォームの強力なパフォーマンスに関するバークレイズの観察を裏付けています。
イルミナの株価は印象的なモメンタムを示しており、InvestingProのデータによると、過去3ヶ月間の価格総リターンは32.93%でした。この強力なパフォーマンスは、バークレイズの目標株価引き上げと、同社の主要事業セグメントで指摘されたポジティブなトレンドと相関しています。
より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProはイルミナに関する7つの追加のヒントを提供しており、同社の財務状況と市場パフォーマンスをより深く理解することができます。
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