火曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはヤムチャイナ・ホールディングス（NYSE:YUMC）に対する姿勢を大きく変更し、同社株を「ニュートラル」から「オーバーウェイト」にアップグレードしました。また、目標株価を従来の35.50ドルから大幅に引き上げ、60.00ドルに設定しました。分析では、この楽観的な見通しに寄与するいくつかの要因が挙げられています。
同社の観察によると、中国の消費者心理は5月のゴールデンウィーク休暇以降低下しており、業界の利益率が低下し、小規模プレーヤーの撤退を招いています。これにより、業界内の競争がより合理的になっています。市場リーダーはさらに業界での地位を固めており、ヤムチャイナは過去7四半期連続で顧客数の増加を示し、2024年第3四半期には平均販売価格（ASP）と既存店売上高（SSS）が低下したにもかかわらず、前年同期比で利益率が改善しています。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、ヤムチャイナが小売業界では稀な成果を上げていると強調しています。厳しい条件下でもコスト削減と効率改善を通じて成長を実現しています。これらの戦略は、ASP引き下げと売上高レバレッジのマイナスの影響を相殺するのに役立っています。
ヤムチャイナの業績予想には、効率性の向上と競争の緩和による利益率の改善、さらに2025年と2026年に6-7%の自社株買いが予定されており、これが1株当たり利益（EPS）にプラスの影響を与えると予想されています。同社は2025-26年のヤムチャイナのEPS予想を7-10%引き上げました。
改訂された目標株価60ドルは、割引キャッシュフロー（DCF）評価に基づいており、収益のアップグレード、設備投資の減少、運転資本の動きの改善、収益の可視性と質の向上、ベータと加重平均資本コスト（WACC）の低下を考慮しています。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの新しい目標株価は、2025年予想株価収益率（P/E）が22.7倍であり、これはグローバルな同業他社のP/E比率21-28倍や、ヤムチャイナよりも基礎体力が弱いとされる地元同業他社の14-16倍と比較して有利です。
その他の最近のニュースでは、ヤムチャイナ・ホールディングスは第3四半期の決算発表で堅調な業績を報告しました。システム売上高は前年同期比4%増加し、コア営業利益は18%増加、希薄化後1株当たり利益（EPS）は32%上昇しました。
ヤムチャイナのCEOであるジョーイ・ワット氏は、特にKFCとピザハットのフランチャイズ拡大を強調し、1,200店舗以上の新規出店を実現しました。また、同社は2024年から2026年にかけて45億ドルを株主に還元する計画を発表しました。
最近の進展には、純利益が21%増加して2億9,700万ドルになったこと、営業利益率が12.1%に改善したことが含まれます。新規KFC店舗のフランチャイズ比率は27%に増加し、今後さらにフランチャイズ展開を加速する計画です。第4四半期は伝統的に売上が低下する時期ですが、ヤムチャイナは長期的な見通しに自信を持っており、運営効率とイノベーションを維持して将来の成長を推進することを期待しています。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーのヤムチャイナ・ホールディングス（NYSE:YUMC）に対する強気な見方を裏付けています。同社の時価総額は183.1億ドルで、ホテル、レストラン＆レジャー業界における重要な存在感を反映しています。ヤムチャイナのP/E比率21.4は、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーが予測する2025年のP/E比率22.7に近く、株価が収益潜在力に対して適正に評価されていることを示唆しています。
InvestingProのヒントは、ヤムチャイナが8年連続で配当を維持していることを強調しており、財務の安定性を示しています。これは、記事で説明されている厳しい市場環境を考えると特に注目に値します。さらに、過去3ヶ月間の62.86%という強力な株価総合リターンは、ヤムチャイナの戦略と市場ポジションに対する投資家の信頼が高まっていることを示しています。
データはまた、ヤムチャイナが適度な水準の負債で運営しており、キャッシュフローが利息の支払いを十分にカバーできることを示しています。この財務的慎重さは、業界の課題を乗り越え、自社株買いを通じて株主価値を高める可能性があるという、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの肯定的な見方を支持しています。
ヤムチャイナの見通しについてより深く理解したい投資家のために、InvestingProでは13の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについて包括的な分析を行っています。
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