水曜日、BofA証券はSignify NV (LIGHT:NV) (OTC: SFFYF)に対する評価を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を従来の€25.00から€29.00に上方修正しました。
ラクトリフ氏は、Signifyの株価が現在2016年のスピンオフ時の価値をわずかに上回る水準で取引されており、過去の平均的な企業価値対EBITDA（EV/EBITDA）倍率8倍に対して約30%のディスカウントであると指摘しています。同氏は、現在の同社の成長と利益率の見通しが、スピンオフ時よりも有望であると考えています。
この格上げは、同社の将来の財務パフォーマンスに対する前向きな見方を伴っています。ラクトリフ氏の2025年度と2026年度のEBITA（利払い前・税引き前・償却前利益）予想は、現在のコンセンサスを8-9%上回っています。建設市場の回復に後押しされる有機的成長の転換点により、同社の株価が再評価されると予想しています。
アナリストの楽観的な見方は、Signifyが今年初めに発表したコスト削減プログラムからの期待される利益によってさらに裏付けられています。これらのコスト削減に加え、持続的な粗利益率の強さと営業レバレッジにより、2025年と2026年の調整後EBITA予想が8-9%上方修正されています。
ラクトリフ氏の目標株価は、2025年のEV/EBITA予想に7.2倍を乗じて算出されており、これは過去の平均倍率に対して約10%のディスカウントです。この成長回復のスピードを反映したディスカウントにもかかわらず、同氏はSignifyの株価に30%以上の上昇余地があると見ています。アナリストの評価は、今後数年間の同社のパフォーマンスと軌道に対する自信を示唆しています。
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