水曜日、BofAセキュリティーズはバンダン銀行（BANDHAN:IN）の株式評価を「中立」から「買い」に引き上げ、新たな目標株価をINR220.00に設定しました。この格上げは、同行が困難な時期を経て戦略的転換を図り、事業リスクプロファイルが改善したことを反映しています。
BofAセキュリティーズのアナリストは、バンダン銀行が事業セグメントの多様化と地理的拡大に焦点を当てた戦略的変革の段階にあると強調しました。この転換は、同行が近年直面した複数の課題を受けてのものです。同行の事業ミックスのリスク低減への取り組みは、特に競合他社と比較して、好ましい結果をもたらすと予想されています。
アナリストによると、バンダン銀行は現在、マイクロファイナンス機関（MFI）のサイクルを乗り越えている最中です。セクター全体の問題にもかかわらず、同行の資産の質は競合他社を上回ると予想されています。この期待は、同行がこのサイクルにおいて保守的なアプローチを取っていることと、バンダン銀行からのみ借り入れを行う顧客の割合が高いことに基づいています。
バンダン銀行の評価も格上げの重要なポイントとなりました。現在の同行の株価純資産倍率（PB）は1.1倍、株価収益率（PE）は8倍です。これらの指標は、市場が同行の成長と自己資本利益率（ROE）の改善に対して低い期待を持っていることを示唆しています。アナリストは、14-15％のROEと13-15％の成長という保守的な見積もりでさえ、バンダン銀行は今後12ヶ月間でリスクリワード比が好ましい状況にあると考えています。
さらに、バンダン銀行はそのバランスシート構成により、金利低下の恩恵を受ける立場にあります。金利引き下げサイクルからの潜在的な利益も、同行の楽観的な見通しを支持する追加要因として挙げられました。
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