水曜日、BofA Securitiesは、Mankind Pharma Ltd (MANKIND:IN)株の見通しを更新し、目標株価をINR 1,900からINR 2,275に引き上げましたが、Underperformの推奨を継続しています。この改訂は、Mankindのインド市場での堅調なパフォーマンスと、同社のマージン拡大に組み込まれている数量主導の成長を認識したものです。
BofA Securitiesのアナリストは、MankindによるBSVの最近の買収に注目し、この買収により同社がインドの高成長セグメントである女性の健康とクリティカルケアへの足がかりを得たこと、そしてRest of World (RoW)市場へのエクスポージャーを獲得したことを指摘しました。しかし、アナリストは同時に、この買収の評価を考慮すると、潜在的な実行リスクがあると警告しています。
BSVの買収を踏まえ、BofA Securitiesは、現時点では株式希薄化を想定せずに、MankindのFY25/26の1株当たり利益（EPS）を7-8%減少させると予測しています。同社の更新された評価モデルには、BSV取引からの予想EBITDA貢献、買収関連の負債、そしてMankindの同業他社で観察された再評価に合わせて、以前の20.9倍から21.3倍に引き上げられた改訂後の倍率が含まれています。
目標株価を引き上げたにもかかわらず、BofA SecuritiesはMankind Pharmaに対するUnderperformの評価を維持しています。アナリストの声明は、現在の株価のバリュエーションプレミアムが、最近のM&A活動の実行に関連するリスクを十分に考慮していない可能性があることを示唆しています。
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