水曜日、BofAセキュリティーズはタイタン・カンパニーの株価目標を3,800.00ルピーから3,550.00ルピーに引き下げましたが、同社の株式に対する「買い」の評価は維持しました。この調整は、タイタンの2025年度第2四半期の業績が、力強い売上成長を示す一方で、調整後の宝飾品EBITマージンが予想以上に大幅に低下したことを受けたものです。
タイタンは、第2四半期の総売上高が前年同期比24%増、宝飾品売上高（地金を除く）が26%増と報告しました。この成功は、買い手の12%増加に起因し、特に関税引き下げ後の金製宝飾品やコイン・地金に対する強い需要に後押しされました。宝石付き宝飾品の成長は二桁を維持し、非ソリテール宝飾品が好調でした。しかし、大型ソリテールの販売は、投資需要の鈍化や世界的な価格の不確実性の影響を受けた可能性があります。
売上高の好調な成長にもかかわらず、タイタンは第2四半期の調整後宝飾品EBITマージンが270ベーシスポイント低下して11.4%となりました。マージンの低下は主に、宝石付き製品の構成比が前年同期の33%から30%に弱まったことと、広告宣伝費の増加によるものです。
タイタンの経営陣は、宝飾品の成長モメンタムが祝祭シーズンにも続いていると強調し、同社の製品に対する消費者の関心が持続していることを示しました。マージンの低下は、同社の力強い売上高の伸びとは対照的であり、注目点となっています。
要約すると、BofAセキュリティーズはタイタン・カンパニーの株価目標を引き下げましたが、「買い」の評価を継続しており、最近のマージン圧力にもかかわらず、同社の市場ポジションと成長軌道に対する信頼を反映しています。
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