日本の5月の卸売物価上昇率は過去9ヵ月で最も速いペースで急上昇し、円安が輸入原材料のコストを上昇させ、さらなるインフレ圧力を及ぼしていることを示している。この急上昇は、利上げ時期を検討する日本銀行（BOJ）にとって難題となっている。
企業間の取引価格を示す企業物価指数（CGPI）は前年同月比2.4%上昇し、市場予想中央値の2.0%上昇を上回った。この加速は4ヵ月連続で、主に公益事業、石油、化学製品、非鉄金属価格の上昇が牽引した。
円ベースの輸入財価格を追跡する指数も大幅な上昇を示し、4月の6.6%増から5月は前年比6.9%増となった。この上昇は、円安が原材料の輸入コストに与える影響を浮き彫りにしている。
こうしたインフレ圧力は、日銀が金曜日に締め切られる2日間の政策決定会合で、今回のデータを含む様々な要因を精査している最中に生じている。インフレ懸念にもかかわらず、日銀は短期金利目標を0％から0.1％の間で維持すると広く予想されている。
日銀は3月、8年間続いたマイナス金利を打ち切り、インフレ率が目標の2％前後で安定すると見て、過激な刺激策を縮小した。日銀の上田一夫総裁は以前、インフレ率が4月の見通し通り2％前後で推移するとの確信が強まれば、さらなる利上げを検討すると表明していた。
中央銀行の現在の予測では、4月に始まった会計年度のコア消費者インフレ率は2.8%に達し、2025年度と2026年度には1.9%に低下すると予想されている。しかし、現在の卸売物価の上昇が消費者物価の上昇につながる可能性があるため、消費が低迷し、需要主導型インフレへの望ましい転換が遅れるのではないかという懸念が残っている。
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