インドの6月の自動車小売販売台数は、全国的な猛暑の影響で、大幅な値引きが実施されたにもかかわらず、顧客の購買意欲が減退したため、2ヶ月連続で減少した。自動車販売店協会連合会（FADA）が発表した6月の乗用車販売台数は前年同月比6.8％減と、5月の1％減を上回る落ち込みとなった。
自動車産業がGDPの7％を占めるインドでは、自動車販売は個人消費の重要な指標である。アナリストは、ディーラーへの足が遠のき、その後の自動車購入が減少した主な要因として、インド北部の異常な猛暑を指摘している。販売台数の減少は、小型車と電気自動車のセグメントで特に顕著だった。
小売需要の低迷は、一部の自動車メーカーの卸売台数の低迷にも反映されている。タタ・モーターズ（NYSE:TTM）は、インドの選挙と天候が販売台数に影響を与えたことを認めた。同様に、マヒンドラ・アンド・マヒンドラも、6月の卸売全体の伸びが予想を下回ったことを報告している。
アナリストはまた、政府の政策やその所得への潜在的影響に対する消費者の懸念が自動車購入をためらわせ、その結果、自動車メーカーのディーラーへの販売に影響を及ぼしている可能性を示唆している。このような課題にもかかわらず、マルチ・スズキのモデルを含むSUVセグメントの需要は旺盛で、2024会計年度から過去最高の販売台数を記録する傾向が続いている。
FADAのマニッシュ・ラジ・シンガニア会長は、「需要喚起を目的とした商品供給力の向上や大幅な値引きにもかかわらず、猛暑の影響でウォークインが15％減少するなど、市場心理は依然として冷え込んでいる。ディーラーからのフィードバックでは、顧客からの問い合わせの少なさや購入決定の延期といった課題が浮き彫りになっている。"
数字で見ると、6月の全体販売台数は189万5552台で、前年同月比0.7％の微増であった（5月は2.6％増）。乗用車は281,566台で、6.8％の大幅減となった。
一方、二輪車は4.7％増の137万5,889台、三輪車は5.1％増の9万4,321台だった。商用車とトラクターはそれぞれ4.7%と28.4%の減少に直面し、販売台数は72,747台と71,029台であった。
インベスティング・プロの洞察
インドにおける最近の自動車小売販売台数の落ち込みを考慮すると、自動車業界の特定のプレーヤーの業績と見通しを検討することが不可欠である。業界の有力企業であるマヒンドラ・アンド・マヒンドラ（MAHM）は、市場の課題にもかかわらず回復力を示している。
InvestingProのデータによると、マヒンドラ・アンド・マヒンドラは24年連続で配当を維持し、過去4年間は増配している。このような一貫した株主還元は、同社の財務の安定性と、売上減少に直面しても価値を還元するというコミットメントの表れであろう。
加えて、同社は目先の利益成長率に比して高いPERで取引されており、株価が高めに設定されている可能性があることを示唆しているが、アナリストは同社が今年利益を上げると予測している。過去12ヶ月の業績を反映したこの黒字予想は、販売不振の直接的な影響を懸念する投資家に安心感を与える可能性がある。
インベスティング・プロのマヒンドラ・アンド・マヒンドラのヒントは、同社が過去1年間で高いリターンを記録し、52週高値付近で取引されていることも強調している。さらに、負債が適度な水準にあることから、同社は厳しい経済環境の中で財務を慎重に管理しているようだ。
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