英国経済に対する楽観的な見方を促すため、イングランド銀行（BOE）は木曜日に基準金利を5.0％に引き下げた。4年以上ぶりの利下げとなる今回の措置は、COVIDパンデミックやウクライナ紛争による経済的影響から回復途上にある企業や家計をさらに救済することを目的としている。
この決定は、英国の製造業が欧州やアジアの製造業と比較して7月により好調であったことを示すデータと一致している。発表後、英国の中堅企業を含むFTSE250指数は2022年2月以来の高値をつけたが、その後、米国経済への懸念から下落に転じた。
今回の銀行金利引き下げは、2023年の浅い景気後退の後に実施されたもので、経済成長と生産性向上を政権の主要目標に掲げているキーア・スターマー首相にとって前向きな展開と見られている。BOEチーフエコノミストのヒュー・ピル氏は、金利の維持を選択したにもかかわらず、2024年から2026年にかけて年率1％前後の成長を見込んでいる経済見通しの改善を認めた。
フランクリン・テンプルトンの一部門であるマーティン・カリーのマイケル・ブラウンは、BOEによる更なる利下げの見通しは、英国の景気回復感を強め、住宅建設、不動産、公共事業、特にグリーン・エネルギーなど、金利の変化に敏感なセクターに有利に働く可能性があると表明した。
今回の利下げは、レイチェル・リーブス財務相が公共部門の大幅賃上げを発表した3日後に発表された。しかし、BOEの金融政策委員会が5対4の僅差で利下げを決定したことは、インフレリスクに対する継続的な懸念を浮き彫りにした。
アンドリュー・ベイリー総裁は、BOEは急激な連続利下げを開始するつもりはないと強調し、最近の経済実績がインフレ懸念を持続させる可能性があると指摘した。ICAEWのエコノミクス・ディレクターであるスレン・ティル氏は、今回の利下げは政策の方向性を大きく変えるものだが、家計や企業にとっての財務上の課題はほとんど変わっていないと指摘した。
投資家は現在のところ、今年後半にあと1回だけBOEの利下げが行われると予想しているに過ぎない。賃金上昇率は6％近くに達しており、これは中央銀行のインフレ目標2％の2倍であるにもかかわらず、BOEは2024年の英国の経済成長率見通しを従来の0.5％から1.25％に大幅に引き上げた。これは、長期的な見通しが修正されたというよりも、年明けの成長率が高まったことに起因している。
BOEの2025年と2026年の成長率予測は、それぞれ1％と1.25％に据え置かれており、これは2007-08年の世界金融危機以前の平均成長率の半分以下である。今回の利下げを受けてリーブズ首相は、借入コストが家計と財政に負担をかけ続けており、10月に予定されている予算で増税が必要になる可能性があるなど、前途は多難であることを認めた。
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