ニューヨーク市場の米国債利回りは、消費者セクターの底堅さとインフレ率の低下傾向を示唆する最近の経済データを投資家が評価した結果、小幅な低下となった。米連邦準備制度理事会（FRB）が9月に小幅な利下げを検討する余地は十分にある。
市場心理は、2週間前の失業率の急上昇で打撃を受け、景気後退懸念を煽った。このため、投資家は安全な米国債を求め、株式から離れたため、債券利回りは大幅に低下した。
しかし、木曜日に発表された小売売上高と週間失業保険申請件数が予想を下回り、さらに生産者物価と消費者物価が抑制されたと発表されると、ムードは一変した。年債利回りと10年債利回りが顕著に上昇した。
投資家はその後、米連邦準備制度理事会（FRB）の今後の政策決定に対する予想を調整し、金利先物トレーダーは現在、従来予想されていた50ベーシスポイントの引き下げではなく、25ベーシスポイントの引き下げの確率を80％と見ている。現在の政策金利は5.25％から5.5％の範囲内にあり、FRBが2023年7月に利上げを停止して以来、変更はない。
市場の関心は、来週金曜日に予定されているジャクソンホール・シンポジウムでのパウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長の講演に向けられている。
利回りは、7月の住宅着工件数と建築許可件数が期待外れだったことにも影響された。しかし、8月のミシガン大学消費者心理調査（速報値）が67.8と、7月の66.4から上昇したことで、利回りには若干の上昇圧力がかかった。
市場終了時、指標となる10年債利回りは2.8ベーシスポイント低下して3.898%となり、木曜日の急上昇から上昇幅を縮小した。年債利回りは木曜日に8月2日以来の高値をつけた後、2.6ベーシスポイント低下し4.0749％となった。30年債利回りも低下し、2.3ベーシスポイント低下の4.1565％となった。
経済成長期待の重要指標である2年物国債利回りと10年物国債利回りのスプレッドは-17.7bpと、わずかにマイナスとなった。イールドカーブの逆行は、しばしば景気後退の兆候と解釈される。ただ先週、市場の懸念の中で、このギャップは2022年7月以来初めて一時的にプラスに転じた。
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