米国の「ソフトランディング（軟着陸）」の可能性に関連したリスク選好意欲の回復に後押しされ、新しい取引週が始まったアジアおよび新興市場には楽観論が浸透している。このような見通しがポジティブなセンチメントを醸成していることは、先週の世界市場のパフォーマンスが示している。
新興市場株は4月以来の大幅上昇を記録し、世界株は10月以来の最高値を更新した。米国の主要株価指数であるナスダックとS&P500も10月以来の最高値を記録し、ウォール街のボラティリティを示すVIX指数は15.0の大台を割り込んだ。
中国株は3週間続いた下落に歯止めがかかり、6ヶ月前の底値から0.4％の小幅回復となった。このわずかな上昇は、中国の経済指標がすでに低い期待値を下回り続けているにもかかわらず、中国の投資家と政策立案者にとっては好ましい展開とみられている。中国の景気サプライズ指数は6月以来マイナス圏にあり、先週は約1年ぶりの低水準に達した。
対照的に、米国の経済データは安定化の兆しを見せており、米連邦準備制度理事会（FRB）の来月の大幅利下げに対する投資家の期待は低下している。月初めの市場の動揺が収まったことから、50ベーシスポイントの利下げの可能性は約25％まで低下した。景気後退懸念が後退すれば、株式や新興市場投資のようなリスク資産も上昇する可能性がある。
米テクノロジー大手の最近の堅調な業績は、米ビッグ・テックに関連するアジアの資産をサポートすると予想される。例えば、エヌビディア・コーポレーションの株価は8月5日の安値から37%急騰しており、台湾のTSMCやハンセンのハイテク指数は今後さらに上昇する可能性がある。
月曜のアジアの経済・政策カレンダーは軽めで、日本の機械受注、マレーシアの貿易統計、タイの第2四半期GDPが主な焦点となりそうだ。
為替投機筋は日本円に対するスタンスを変え、2021年3月以来初めて「ロング」ポジションを保有するようになった。この変化は、ドルが対円で38年ぶりのピークをつけた7月上旬以降、円が約10%上昇したことを受けたものだ。この好転は、東京による市場介入、日銀による利上げとタカ派的スタンス、月初めの世界的な市場変動の中での安全資産買いの急増など、様々な要因によるものである。しかし、先週の「リスクオン」心理が円高を和らげ、ドル／円は6月以来最大の0.7％上昇を記録した。
月曜のアジア市場に影響を与えると予想される主な動きには、日本の6月機械受注、マレーシアの7月貿易統計、タイの第2四半期GDPなどがある。
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