米連邦準備制度理事会（FRB）は、世界的な金融政策の傾向に沿って、0.5ポイントの大幅な利下げを実施しました。この決定により、FRBは世界的な利下げサイクルに参入し、現在、先進国の主要10中央銀行のうち7行が利下げを行っています。日本は例外的に、過去最低水準から利上げを行っています。
スイス国立銀行（SNB）は3月以降2回の利下げを行い、最新の利下げで金利を1.25%まで引き下げました。8月のスイスの年間インフレ率が1.1%であることから、SNBは9月26日にさらなる利下げを発表すると予想されており、マネーマーケットは0.5ポイントの利下げの可能性を30%と見ています。SNBの退任予定のThomas Jordan議長は、スイスフランの強さが輸出活動を妨げる可能性があると指摘しています。
カナダでは、カナダ銀行が10月に4回連続の利下げを行うと予想されており、0.25ポイントの利下げがすでに市場で完全に織り込まれています。さらに、0.5ポイントのより大幅な利下げの可能性も60%と見られています。これは、年間インフレ率が2%に低下し、失業率が6.6%に上昇したこと、そしてインフレ率が目標を下回ることへの中央銀行の懸念を反映しています。
スウェーデンのRiksbankは、9月25日にさらに0.25ポイントの利下げを計画しています。インフレを抑制したが経済を弱体化させた一連の利上げの後、スウェーデンの金利は現在3.5%で、インフレ率はRiksbankの2%目標を下回っています。
欧州中央銀行（ECB）は、ユーロ圏経済が苦戦の兆しを見せ、インフレ率が鈍化したため、9月12日に再び利下げを行いました。投資家は年末までにさらに約0.4ポイントの追加緩和を予想しており、10月に0.25ポイントの利下げが行われる可能性を30%と見ています。
一方、イングランド銀行（BoE）は、8月に16年ぶりの高水準である5.25%から引き下げた後、今日の主要金利を5%に据え置きました。英国のサービス部門のインフレが持続していることから、BoEは米国やユーロ圏よりも緩やかに利下げを行う姿勢を示しており、市場は年末までに約0.4ポイントの利下げを織り込み、11月に0.25ポイントの利下げが行われる可能性を65%と見ています。
米国では、FRBが水曜日に4年以上ぶりとなる大幅な0.5ポイントの利下げを行い、マネーマーケットは年末までにさらに約0.7ポイントの追加緩和を予想しており、もう一度の大幅な利下げの可能性を示唆しています。
ニュージーランド準備銀行は、8月に自身の予測より1年早く金利を5.25%に引き下げ、10月にさらに0.25ポイントの利下げを行うと予想されています。
一方、ノルウェー中央銀行は今日、政策金利を4.50%に据え置き、潜在的な利下げを2025年第1四半期まで延期しました。この動きはノルウェークローネを強化しましたが、市場は12月に利下げが行われる可能性を70%と見ています。
オーストラリア準備銀行は昨年11月以来、金利を4.35%に据え置いており、少なくとも12月までは利下げが予想されていません。
最後に、日本銀行は7月にインフレ上昇を背景に借入コストを0.25%に引き上げましたが、金曜日に金利を据え置き、少なくとも2025年10月まで0.5%を下回る水準を維持すると予想されています。これは、国内産業を市場の混乱から守るためです。
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