連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日、大幅な利下げを実施した。この決定は、Michelle Bowman理事による唯一の公式な反対票が示唆するよりも、内部でより激しい議論があったことを示している。
政策金利は0.5ポイント引き下げられ、4.75%-5.00%のレンジとなった。多くのアナリストが0.25ポイントの小幅な利下げを予想していたため、この決定は驚きをもって受け止められた。これは、中央銀行の19人の政策立案者の間に潜在的な意見の相違があることを反映している。
内部議論の詳細は、3週間後に公開される9月17-18日のFRB会合の議事録でより明確になるだろう。しかし、Jerome Powell議長は会合後の記者会見で、活発な議論があったことを認め、利下げ決定に対して「良い多様性」と「幅広い支持」があったと述べた。
個々の政策立案者の金利見通しを示す「ドットプロット」は、さらに意見の相違を明らかにしている。7人の中央銀行関係者は、年末の政策金利を4.5%-4.75%の間と予想しており、2024年にはさらに0.25ポイントの利下げを1回のみ予想していることを示唆している。一方、2人のメンバーは年内の追加変更を予想していない。
アナリストたちは、これらの予想をBowman理事だけでなく、複数の政策立案者がより慎重なアプローチを好んでいた可能性があるサインとして解釈している。
ゴールドマン・サックスのエコノミストたちは予想を修正し、今後6回のFRB会合で連続して0.25ポイントの利下げが行われると予想している。これは、中央銀行がより積極的な利下げ戦略を維持する可能性があるという見方を示している。
SGH Macro Advisorsのティム・デュイ氏は、FRBが年末までにさらに0.5ポイントの追加利下げを実施する必要があるかもしれないと示唆している。彼は、「ドットプロット」の僅差の分裂が示すように、多くの政策立案者が0.5ポイントの利下げを渋々支持したように見えると指摘した。
ドイツ銀行のエコノミストたちも内部の意見の相違を指摘し、Powellが利下げ支持を「幅広い」と表現した言葉の選択は、決定が僅差で達成されたことを示唆していると強調した。
FRBの政策声明は、雇用とインフレ目標に対するリスクが「ほぼバランスが取れている」と示し、労働市場への差し迫った脅威を強調しなかった。
FRBの決定の全体的な影響と意味は、今後の経済データが明らかになるにつれて注意深く監視されるだろう。
本記事にはロイターの寄稿が含まれています。
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