連邦準備制度理事会（Fed）のクリストファー・ウォーラー理事は、インフレが中央銀行の目標を達成していないことを懸念し、金利を50ベーシスポイント引き下げるという大幅な利下げを提唱しました。これは彼の以前の立場からの転換です。インフレ抑制のための利上げを強く支持してきたウォーラー氏は、最近のインフレ指標の弱さを、今週のFed会合でより大幅な利下げを支持する決定的な要因として挙げました。
Fedは、2%のインフレ目標に向けた進展を測る主要指標として、食品とエネルギーを除く個人消費支出（PCE）価格指数を注視しています。ウォーラー氏は、コアPCEが過去4ヶ月間、8月まで目標を大きく下回っていた可能性があると指摘しました。詳細な8月のPCEデータは来週発表される予定ですが、主要な構成要素はすでにFed当局者に提供されており、確実な推定の基礎となっています。
CNBCの番組で、ウォーラー氏はインフレの急速な軟化に驚いたと述べ、これが0.5ポイントの利下げ支持につながったと説明しました。彼は、住宅サービスにおける大幅なインフレにもかかわらず、コアPCEがFedの目標を下回って推移していると指摘しました。
ジェローム・パウエルFed議長は、最近の会合後、予想を上回る大幅な利下げの主な理由として雇用市場のリスクを挙げ、目標を下回るインフレの懸念には明確に言及しませんでした。しかし、ウォーラー氏のコメントを受けて、トレーダーたちは11月のFed会合でさらなる0.5ポイントの利下げが行われるとの期待を高めています。
ウォーラー氏は、今後の経済データが意思決定プロセスを導くことを強調しましたが、インフレを2%目標近くに維持するために必要であれば、さらなる大幅な利下げも検討する用意があると述べました。彼は、このインフレ目標を達成するためのFedの信頼性の重要性を強調し、今後のデータが軟化傾向を示し続ける場合、積極的な利下げを行う意向を示しました。
連邦準備制度は、2020年のパンデミック以前の数年間、2%のインフレ水準を達成するために価格圧力を刺激しようと努力してきました。この水準は、賃金と価格設定者の将来を見据えた行動を促し、デフレに対するクッションを提供しつつ、借入と支出に過度に影響を与えることなく経済を支える上で重要だと考えられています。
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