Moody'sがブラジルの信用格付けをBa2からBa1に引き上げました。この調整により、ブラジルは投資適格級の回復まであと一歩となりました。火曜日の発表を受け、水曜日の市場開始時にブラジルレアルは対米ドルで1%上昇しました。
ブラジルの財務省当局者がReutersに語ったところによると、格付けの改善により、現在の国内イールドカーブに反映されているリスクプレミアムが低下するはずだとのことです。彼らは、現在のリスクプレミアムが中南米最大の経済国の基礎的条件と一致していないと主張しています。
当局者らは、この格上げが資産価格に示されているように、ブラジルの財政の将来に対する強い市場の懐疑的な見方に直面して行われたと指摘しました。彼らは、Moody'sの決定が市場の正常性回復に寄与すると考えています。ある当局者は、格上げとMoody'sのポジティブな見通しにより、非居住者の資金流入が促進される可能性があると示唆しました。特に、2026年までにブラジルの投資適格級回復がより信頼性を増し、2025年にかけて強まる可能性があるとのことです。
水曜日には金利先物が低下して取引されましたが、長期満期では依然として12%を上回っています。多くのエコノミストは、これらのレベルが高く、長期間にわたって持続不可能である可能性があると見ています。
匿名を条件に話した財務省高官は、現在の市場の悲観主義がしばしばルイス・イナシオ・ルーラ・ダ・シルバ大統領の政権下での公共財政に対する「イデオロギー的」な立場に根ざしていると述べました。
最近の政府の支出、税制優遇措置、新たな収入計上に関して議論を呼んでいる措置にもかかわらず、財務省当局者らは、ブラジルが今年と来年の基礎的財政収支の赤字解消に取り組んでおり、国内総生産（GDP）の0.25%のマージンを目指していることを強調しました。
中央銀行のロベルト・カンポス・ネト総裁も火曜日、イールドカーブのリスクプレミアムについてコメントし、他国と比較して「誇張されている」と指摘しました。これらの経済国も基礎的財政黒字を生み出していないと述べました。
ブラジルの総債務は年初から4.1ポイント上昇し、8月時点でGDPの78.5%に達しています。国の金融当局は引き続き、財政責任と基礎的財政収支の均衡という目標への取り組みを強調しています。
Reutersがこの記事に寄稿しました。
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