2020年3月のパンデミック初期の対応を彷彿とさせる協調行動として、先進国の中央銀行は2020年3月以来最大規模の利下げを実施しました。米連邦準備制度理事会（FRB）が9月に50ベーシスポイントの大幅利下げを主導し、経済成長を支援するための緩和サイクルの開始を示しました。これに続いてスウェーデン、スイス、カナダ、ユーロ圏の中央銀行がそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを実施しました。
新興国市場の状況はより複雑で、中央銀行は経済支援の必要性と通貨の安定維持および資本流出防止の必要性のバランスを取っています。BNPパリバ SAのCEEMEA債券資本市場部門長アレクシス・タフィン・ド・ティルク氏は、資本流出や通貨圧力を引き起こす余裕のない新興国市場の微妙な立場を強調しました。
9月中、13の新興国中央銀行が金利決定会合を開きました。ブラジルは2年ぶりに政策金利を25ベーシスポイント引き上げました。一方、ルーブル安に直面するロシアは、より積極的な100ベーシスポイントの利上げを選択しました。
対照的に、インドネシア、メキシコ、南アフリカ、チェコ、ハンガリー、チリ、コロンビアを含む7つの新興国中央銀行が合計200ベーシスポイントの利下げを実施しました。残りの4行は金利を据え置きました。
今年、新興国市場は36回にわたり合計1,525ベーシスポイントの利下げを実施し、前年の総緩和幅945ベーシスポイントを上回りました。2024年これまでの利上げ総額は1,100ベーシスポイントに達し、世界経済環境に対する多様な金融政策対応を反映しています。
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