東京外為市場・正午＝ドル92円前半、中国政府系ファンド当局者発言で上下

　　　　　　　ドル／円　　　ユーロ／ドル　　ユーロ／円

正午現在　　　９２．１０／１４　　１．４４８６／９２　　１３３．４４／４９

午前９時現在　９２．０９／１２　　１．４５０７／１１　　１３３．６２／６７

ＮＹ17時現在　９２．１２／１６　　１．４５１２／１５　　１３３．６１／６８

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　［東京　１２日　ロイター］　正午のドル／円は、ニューヨーク市場午後５時時点と同

水準の９２円前半で推移している。予想を下回った１２月の米雇用統計によるドル売りが

一巡しつつある一方で上値も重く９２円をはさむレンジ取引になった。方向感の定まらな

いドルに対して、中国政府系ファンド当局者の発言がかく乱要因になった。

　予想を下回る１２月米雇用統計が尾を引き、１１日の海外市場でドルは９１．８１円ま

で売られたが、ここでいったんドル売りが一巡。アジア市場にかけては緩やかにドルが買

い戻された。東京市場では朝方から仲値不足の観測もあり、ドル／円は仲値にかけていっ

たん９２．３０円まで上昇した。

　一方で、仲値前後にユーロ／円で輸出筋の売りが出たほか、ユーロ建て債の償還にから

む売りも出てユーロ／円が崩れ、１３３．６０円近辺から１３２．９８円まで下落。つれ

てドル／円も９１．８３円まで下落した。

　その直後に、中国政府系ファンド当局者が「円は引き続き下落する見通し」、「ドルは

底を打った、一段の下げ余地は限定的」と語ったことからドル／円が反発。海外市場での

安値更新を回避して午前１１時半までに９２．４３円まで反発し、アジア時間の高値をつ

けた。ドルは対ユーロでも上昇し、午前１１時半までに１．４４５３ドルまで買われた。

　しかし、その後「ドルや円についてのコメントは個人的見解」との中国政府系ファンド

当局者の発言が伝わり、ドル買いが一服。９２円前後の水準はこれまで何度も往復してお

り「上下とも近いところにはストップ・ロスもなく、方向感がつかみにくい。これまでド

ル高を見込んでいた向きが多い分だけ下に振れやすくなっているが、ドルの手仕舞いはあ

っても新規の円買いの理由はない。ドル／円の下値には限度がありそうだ」（国内金融機

関）との声が聞かれる。

　＜リスク・オンのドル売りには限度＞

　米雇用統計をきっかけに「米利上げ期待を過剰に織り込みすぎていた分がはく落した」

（国内金融機関）ことからドルは前日海外市場にかけて全面安。「ドル売りが再開した」

（国内金融機関）が、その規模は昨年活発化したドル・キャリー取引に比べて限定的との

声が出ている。

　住友信託マーケット・ストラテジスト、瀬良礼子氏は、米２年債利回りで米

利上げ期待の強さを測っているが「米景気の２番底懸念は乏しく、２年債利回りのここか

らの下げ余地は限られる。ドバイ・ショックを受けた昨年１１月末の０．６７％近辺まで

下がるとは考えにくい。米利上げ期待は２年債相場に反映されるが、利回りがどの水準で

下げ止まるかが対先進国通貨でのドル売りの強さを決めることになる」とみている。

　一方で、米１０年債利回りは３．８０％近辺。雇用統計でも３．７９％程度までしか下

がらず「今回の雇用時計ではあまり動きがなかった」（住友信託、瀬良氏）。決算発表シ

ーズンを控えた米ダウ工業株３０種<.DJI>が１１日には昨年来高値を更新、商品価格もし

っかりの動きになっているため「先行きのインフレ懸念も視野に入る」（住友信託、瀬良

氏）という。

　雇用統計を受けてドル売りが進んだが「リスク・オンのドル売りは金利差のある対豪ド

ルなどが中心。Ｇ３通貨間でのドル売りには限度がある」（住友信託、瀬良氏）という。

　＜ガイトナー米財務長官との会談が菅財務相発言を制約との見方も＞

　共同通信は、菅財務相が１１日夜、ガイトナー米財務長官と電話会談を行い、為替市場

の安定が望ましいとの意見で一致したと伝えた。報道によると、菅財務相は会談後、為替

をめぐる協議について「一般的な話があった。安定的なことが望ましいという話をした」

と語った。

　菅財務相は８日の閣議後会見で、為替動向について市場が決めることとしながらも、経

済界が想定している為替相場から大きくかい離すると景気に影響を与えると指摘。一般論

としつつ、「いざという時に為替に対して何らかの行動をとることも財務相の権能」と語

り、市場では「菅財務相の円安バイアスが確認された」（邦銀）と受け止められた。

　このため、ガイトナー米財務長官との電話会談で為替が話題になったことが関心事にな

っている。「ガイトナー長官が菅財務相の為替についての発言にクギをさしたのではない

か。今後、菅財務相の発言が制約される可能性が出てきた」（国内金融機関）という。

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