スイス国立銀行（SNB）とイングランド銀行（BOE）の対照的な金融政策に注目したUBSの最新のコメンタリーは、GBP/CHF通貨ペアについて、短期的にはレンジ取引になるとの見通しを示している。
同行は、SNBが利下げサイクルの終わりに近づいているのに対し、BOEは今月から緩和サイクルを開始したばかりで、2025年末まで緩やかな利下げを続ける見通しだと指摘した。
SNBは他の多くの銀行よりも早く利下げを開始したため、緩和サイクルを終了する前に9月に最後の利下げを行うと予想されている。これとは対照的に、BOEの最近の利下げ開始は、四半期ごとに利下げを行うという漸進的な方法で実施されると予想される。
両中央銀行の行動の時間軸の違いは、英ポンド/スイスフラン・レートに影響を与え、利回り差を縮小させ、英ポンドに対するスイスフランの下支え要因になる可能性があると見られている。
SNBは利下げをほぼ完了し、BOEは利下げを継続中であるにもかかわらず、UBSは、英国の堅調なサービスインフレと、企業部門と消費者部門の両方からの堅調な経済データが、BOEによる将来の利下げが緩やかなものになる可能性を示唆している。
UBSは、英ポンド/スイスフランは今後数四半期にわたり直近の水準前後で推移し、1.11が予想レンジの中点になると予測している。同通貨ペアは直近の反落で主要なサポート・レベルを突破しており、UBSでは投資家に対し、1.07と1.06のサポート・レベル、1.15と5月高値1.1670のレジスタンスを注視するよう助言している。
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