新興市場（EM）通貨は、今後3ヶ月間で現状を維持するか、年初来の上昇分を一部失う見通しです。この見通しは、米連邦準備制度理事会（FRB）が積極的な利下げ期待を抑制した後に示されました。FRBが最近実施した50ベーシスポイントの利下げは、ここ数週間でドルに対して大幅に上昇したEM通貨を後押ししていました。
しかし、ジェローム・パウエルFRB議長が、米中央銀行は0.25%ポイントの利下げを継続する可能性が高いと示唆したことで、EM通貨のラリーは終わりに近づいている可能性があります。地政学的緊張の高まりにより、安全資産としてのドルの魅力が再び高まり、投資家はより変動の激しい新興市場から撤退しています。
9月30日から10月3日にかけて59人のストラテジストを対象に実施された為替調査では、ドルが近い将来安定して推移すると予想されています。この調査では、ほとんどのEM通貨が次の四半期にドルに対して狭いレンジ内で取引されるか、若干の弱含みになると予想されています。
中国人民元、タイバーツ、マレーシアリンギットなどの特定の通貨は1.2%から2.0%の下落が予想される一方、トルコリラは同期間に約5.0%の下落が見込まれています。これらの予想は、中国人民銀行が最近発表したパンデミック以来最大規模の景気刺激策と一致しています。この措置は、政府の5%成長目標の達成とデフレ回避を目指すものです。
中国の成長加速は多くの貿易相手国、ひいてはEM通貨にとって有益である可能性がありますが、インドルピーの中央値予想では3ヶ月後に1ドル83.73ルピーで取引されると見込まれており、前月の予想からほとんど変化がありません。南アフリカランドも、5月の選挙後の過去6ヶ月間で約8%上昇した後、今後3ヶ月間でドルに対してほぼ1%下落すると予想されています。
また、11月に近づくにつれて米国の選挙も市場の警戒要因として挙げられており、近い将来の通貨の動きに影響を与える可能性のある不確実性が強調されています。
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