中国による一連の予想外かつ大規模な景気刺激策を受け、中国人民元に対する投資家センチメントが2023年1月下旬以来の最高水準の強気に達しました。最近の調査によると、これらの金融市場活性化を目的とした施策により、グローバル投資家がアジア最大の経済圏に資金を再配分しています。
この景気刺激策には、利下げや株価を支える1,140億ドル規模のファンドの導入が含まれています。これらの措置により、人民元の見通しが好転し、今後数ヶ月でUSD/RMBペアの価値が下がる可能性があるとの期待が高まっています。BNPパリバ SAのEMアジアFXストラテジストは、この予想外の規模の刺激策が人民元に対する好意的なバイアスを生み出したと指摘しています。
新興アジア通貨全般も、先月の米連邦準備制度理事会による大幅な0.50%の利下げの恩恵を受け、地域全体で上昇しています。しかし、SMBCのアジアマクロ戦略責任者は、マレーシアリンギットとタイバーツのポジションが特に過度に拡大しているため、短期的には調整の可能性を示唆しています。
投資家は金曜日に発表される米国の雇用統計に注目しており、これが連邦準備制度理事会のさらなる利下げ決定に影響を与える可能性があります。しかし、11月にもう一度大幅な利下げが行われる可能性は低下しています。0.50%の利下げに対する市場の期待は、先週の約50%から3分の1に低下しています。
調査では、アナリストが韓国ウォン、インドネシアルピア、マレーシアリンギット、フィリピンペソなどの通貨に対するロングポジションをわずかに縮小しつつも維持していることも示されました。インドネシアとフィリピンの中央銀行はすでに利下げを開始しており、韓国銀行も持続的な成長懸念の中で追随すると予想されています。
一方、シンガポールドルとタイバーツに対する強気の見方は増加しており、後者は2023年初めの高値に近づいています。シンガポールの中央銀行は、インフレの緩和と安定した経済成長により現地通貨が引き続き投資家を引き付けているため、今後の半年に一度の会合で政策を据え置くと予想されています。
3月下旬以来初めて、アナリストはインドルピーに対してわずかに強気に転じました。中国人民元、韓国ウォン、シンガポールドル、インドネシアルピア、台湾ドル、インドルピー、フィリピンペソ、マレーシアリンギット、タイバーツを含むアジア通貨のポジショニング調査は、マイナス3からプラス3のスケールを使用して市場ポジションを測定しています。最近の調査結果では、これらの通貨の多くでロングポジションへの大きなシフトが見られました。
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