ドイツ銀行は金曜日に発表した個別リポートで、主要防衛関連企業の評価をいくつか変更した。
ノースロップ・グラマン（NOC）は「ホールド」から「バイ」に格上げされ、目標株価は474ドルから575ドルに大幅に引き上げられた。ドイツ銀行のアナリストは、「昨日の決算説明会で提供された、将来のB-21爆撃機生産の利益動向に関する明確な情報により、以前からあった懸念が取り除かれた」と指摘。
ノースロップ・グラマンが、B-21爆撃機の22型から40型までの機種について、固定価格、生産効率の改善、契約上の価格調整プロテクションによる収益性の見込みを確認したことが、このポジティブな再評価の決定的な要素になったという。この透明性により、これらの航空機が財務上の損失で製造されるのではないかという疑念が払拭され、長期的な財務成長の見通しに悪影響を及ぼすことになった。
ロッキード・マーチン（LMT）も「ホールド」から「買い」に昇格し、目標株価は540ドルから600ドルに引き上げられた。このポジティブな変更は、第2四半期の堅調な業績に基づいており、「2024年後半に予想を上回り、予測を引き上げる可能性」と、「2026年に金利税引前利益（EBIT）に利益をもたらす可能性」を示唆している。アナリストは、こうした潜在的な利益を反映し、2026年の予測に基づく目標フリー・キャッシュ・フロー（FCF）利回り5.0％を目指し、株価評価が上昇する可能性があると予想している。
一方、L3ハリス・テクノロジーズ（LHX）は、目標株価が若干引き上げられたものの、「買い」から「ホールド」に格下げされた。格下げ理由は、年初来株価が16％上昇したこと、現在の水準からさらに株価が上昇する可能性が限定的であること、第2四半期の調整後1株当たり利益（EPS）見通しが比較的小幅に改善したことなどである。アナリストは、同社の大幅な有機的収益成長の欠如と、追加的な財務改善のための利益率強化への依存に懸念を抱いている。
同様に、ゼネラル・ダイナミクス（GD）も「買い」から「ホールド」に格下げされ、目標株価は320ドルのままだ。アナリストは「買い」と評価する銘柄について、市場を上回るより実質的なリターンを優先する姿勢を示し、現在の市場予測で予想される将来の製品納入量の多さから、航空宇宙事業の金利税引前利益（EBIT）にリスクがあると指摘した。
当行は、GDを長期的に望ましい投資先であると考えているが、アナリストは、財務見通しの改善や株価評価の上昇の可能性がより確実になるまで、好意的な推奨を他へ向けることを決定した。
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